A disputa pelo fechamento da Ptax do mês de março, que define a rolagem dos contratos de derivativos cambiais na próxima segunda-feira, 31, pressiona para baixo a cotação do dólar e influencia também a curva de juros, especialmente as taxas mais longas, que operam em queda na manhã desta quarta-feira, 26.

A entrada de investidores estrangeiros em busca dos retornos oferecidos pelas taxas brasileiras também contribui para o movimento de perda de prêmio da curva a termo.

O contrato para janeiro de 2015 era negociado a 11,13%, às 9h30, na mínima da sessão, de 11,16% no ajuste de ontem. O DI para janeiro de 2017 tinha recuo maior, para 12,40%, de 12,52% na terça-feira, 25.

Na manhã de hoje, o dólar à vista é negociado abaixo do patamar dos R$ 2,30. A cotação estava em R$ 2,2960 (-0,48%), às 9h39. Na BM&FBovespa, o dólar para abril caía 0,71%, a R$ 2,2995.

O Índice de Preços ao Consumidor (IPC), que mede a inflação da cidade de São Paulo, registrou uma alta de 0,76% na terceira quadrissemana de março. O número representa uma alta maior em relação a segunda leitura do mês, quando apresentou um avanço de 0,68%.

O Índice Nacional de Custo da Construção - Mercado (INCC-M) ficou em 0,22% em março, mostrando desaceleração ante a alta de 0,44% registrada em fevereiro, divulgou nesta quarta-feira (26) a Fundação Getúlio Vargas (FGV).

Começa nesta terça-feira, 17, a reunião de dois dias do Federal Reserve, que pode ter, finalmente, a definição de como será a saída gradual do programa de estímulos monetários da economia dos Estados Unidos. Mas o comportamento do mercado, na segunda-feira, 16, com alta das bolsas, mostra que a maior parte dos investidores não espera que o Fed altere sua postura acomodatícia neste ano. As apostas são de início do desmonte apenas em 2014. Há a expectativa, também, pelo índice de inflação nos EUA em novembro (11h30), importante no rol de indicadores que balizam o Fed.

Com isso, os yields do Treasuries operam em baixa, influenciando o comportamento dos juros futuros no Brasil. A liquidez, no entanto segue reduzida, a exemplo do pregão de segunda-feira, 16, com as taxas próximas dos ajustes. O contrato para janeiro de 2015 estava em leve baixa, a 10,46%, de 10,47% na véspera.

O dólar à vista abriu em queda, seguindo o sinal emitido antes pelo futuro. Por volta das 9h32, o dólar era cotado a R$ 2,3240 no balcão (-0,21%), na mínima até então.

Além do dólar e dos Treasuries, os operadores aguardam pela divulgação, na sexta-feira, 20, do Relatório Trimestral de Inflação do Banco Central brasileiro, que pode dar novas pistas sobre o comportamento da política monetária para o próximo ano. Até lá, já serão conhecidos, além da decisão do Fed, a prévia do IPCA para dezembro.

Com a confiança em baixa das empresas na Alemanha e também dos consumidores na Itália, a zona do euro volta ao centro das atenções nesta sexta-feira. Além disso, o rebaixamento pela agência Moody's das notas de 15 bancos globais, entre um e três níveis, mantendo perspectiva negativa para alguns deles, deve continuar tendo repercussões negativas, já que o anúncio foi feito após o fechamentos dos mercados nestas quinta-feira.

Em meio a expectativas sobre os desdobramentos das reuniões do Eurogrupo e dos líderes do bloco econômico europeu nesta sexta-feira, o euro oscila entre leves alta e queda no mercado internacional de moedas desde cedo. Já o dólar exibia alta diante de algumas moedas ligadas a commodities.

No Brasil, o mercado de câmbio futuro da BM&FBovespa abriu com o dólar para 1º de julho em queda, cotado a R$ 2,0585 (-0,39%). Às 9h15, esse vencimento atingiu uma máxima de R$ 2,0615 (-0,24%). A mínima, até esse horário, foi de R$ 2,0560 (-0,51%).

Em Nova York, às 9h16, o euro estava em US$ 1,2534, ante US$ 1,2540 no fim da tarde de ontem. Até esse horário, o euro oscilou de US$ 1,2566 a US$ 1,2519. O índice de dólar medido em comparação com uma cesta de seis moedas fortes estava em 82,390, de 82,364 ontem. E o dólar subia 0,18% diante do dólar australiano; ganhava 0,01% diante do dólar canadense; saltava 1,45% em relação à rúpia indiana; e recuava 0,09% diante do dólar neozelandês.

Os ministros das Finanças dos países da União Europeia fazem o segundo dia de reunião em Luxemburgo. Já o primeiro-ministro da Itália, Mario Monti, reúne-se em Roma com a chanceler alemã, Angela Merkel, o presidente da França, François Hollande, e o primeiro-ministro da Espanha, Mariano Rajoy. Eles darão entrevista às 15h, mas antes disso os mercados estão atentos às notícias que eventualmente serão antecipadas.

Um dos problemas da região sem consenso, por enquanto, refere-se à proposta do primeiro-ministro da Itália, Mario Monti, de autorizar o Banco Central Europeu (BCE) a comprar títulos de governos no mercado secundário, em nome da Linha de Estabilidade Financeira Europeia (EFSF, na sigla em inglês) e do Mecanismo de Estabilidade Europeu (ESM, na sigla em inglês), que atuam em operações de resgate da União Europeia. A ideia é que esses fundos ofereceriam ao BCE proteção parcial contra perdas. A Alemanha se opõe, porque considera que seria um "financiamento monetário estatal" e violaria os tratados da União Europeia.

Também o pedido de ajuda formal aos bancos que o governo espanhol poderá apresentar até segunda-feira estará em debate. O presidente do Eurogrupo, Jean-Claude Juncker, disse ontem que o resgate financeiro à Espanha, que será destinado à recapitalização dos bancos do país, primeiro poderá sair da Linha de Estabilidade Financeira Europeia (EFSF, nas iniciais em inglês), que é provisória, e depois será transferido para o Mecanismo Europeu de Estabilidade (ESM) assim que este entrar em vigor. Auditoria realizada nos bancos espanhóis apontou um rombo de até € 62 bilhões, abaixo dos € 100 bilhões oferecidos ao país.

A situação da Grécia também deve ser abordada, porque o país vai receber até o fim deste mês uma fatia de € 1 bilhão, que estava retida por causa das incertezas políticas no país e fazia parte da primeira parcela do segundo pacote de resgate ao país. O Eurogrupo espera que o novo governo grego convide em breve representantes de seus credores externos para "informá-los sobre a implementação" do segundo pacote de resgate a Atenas.

Em relação aos indicadores da região, o índice de confiança das empresas na Alemanha, medido pelo instituto IFO, atingiu o menor nível em dois anos em junho, sugerindo que a produção econômica do país poderá se estagnar ou até se contrair no segundo trimestre deste ano em meio à crise na zona do euro. Já a confiança do consumidor da Itália em junho atingiu uma mínima histórica, de 85,3, ante 86,5 em maio, o nível mais baixo desde janeiro de 1996, quando o dado começou a ser acompanhado.

No Brasil, os agentes financeiros devem monitorar a divulgação pelo banco Central dos dados da nota do setor externo de maio. Serão apresentados os números sobre o saldo em conta corrente e os investimentos estrangeiros diretos (IED). Além disso, a Confederação Nacional da Indústria (CNI) publica a sondagem industrial, também referente ao mês passado.

O dólar no mercado doméstico volta a ganhar impulso do exterior nesta terça-feira, após acumular valorização de 3,48% no balcão nas cinco sessões anteriores. Os dados fracos sobre a atividade e o consumo na zona do euro e a queda das encomendas à indústria na Alemanha penalizam a moeda única europeia, em detrimento do avanço do dólar. A queda do real hoje também acompanha a desvalorização de algumas moedas de países exportadores de commodities diante da divisa norte-americana.

O mercado futuro de câmbio abriu nesta manhã com o dólar para julho de 2012 em alta, de 0,27%, a R$ 2,0730 - máxima até o momento. A mínima desse vencimento até 9h24 era de R$ 2,060 (-0,36%).

Em Nova York, às 9h26, o euro estava em US$ 1,2431, ante US$ 1,2502 no fim da tarde de ontem. O dólar recuava para 78,25 ienes, de 78,35 ienes, e a libra operava a US$ 1,5358, de US$ 1,5380 ontem. Em relação a moedas ligadas a commodities, o dólar norte-americano caía 0,12% diante do dólar australiano; avançava 0,12% em relação ao dólar canadense; e ganhava 0,56% ante o dólar neozelandês.

A esperança dos agentes financeiros é de que a teleconferência dos representantes dos principais países desenvolvidos, o G-7, que está em andamento segundo fontes, produza medidas para encaminhar uma solução para a crise na região. Espanha e Grécia seriam os focos para um eventual socorro de curto prazo. Em razão do feriado em Londres para comemoração dos 60 anos de reinado de Elizabeth II, o segmento de moedas registra volume de negócios reduzido.

No Brasil, a eventual continuidade das saídas de recursos do País pode adicionar pressão sobre o câmbio. A demanda pela moeda norte-americana, tanto por parte de importadores como por investidores estrangeiros que estão saindo da Bovespa e do mercado secundário de juros, vem sendo amparada pelas perspectivas de baixo crescimento interno da economia, que tende a desestimular investimentos e os resultados das empresas, e também de continuidade do ciclo de queda dos juros, que estreita o diferencial de juros interno e externo e desestimula as arbitragens nos segmentos de câmbio e de renda fixa. Ontem, o dólar à vista terminou em alta e descolado da queda da moeda norte-americana no exterior, em razão da ampliação desse movimento de saída de recursos do mercado brasileiro.

Na tentativa de acelerar a estagnada economia local, a presidente Dilma Rousseff prometeu ontem nova rodada de medidas a fim de estimular o crescimento. Ao receber o rei da Espanha, Juan Carlos I, Dilma afirmou que "o Brasil também está se preparando para ter, diante do acirramento da crise e dos processos recessivos na economia internacional, uma política pró-cíclica de investimento". Há duas semanas, o governo lançou um pacote de medidas, centrado no aumento do consumo. Agora, a presidente discutiu com vários ministros em duas reuniões ontem sobre o que pode ser feito para aumentar os investimentos e garantir, ao menos, uma expansão maior do que a verificada no ano passado, quando a economia cresceu 2,73%. Dilma quer ver resultados já no início do terceiro trimestre.

No mercado internacional, o euro opera em baixa nesta terça-feira, pressionado pela queda do índice dos gerentes de compras (PMI, na sigla em inglês) composto da zona do euro, para 46,0 em maio, de 46,7 em abril, segundo a provedora de dados Markit. O número composto foi resultado do indicador do setor de manufatura divulgado na sexta-feira e do indicador do setor de serviços divulgado hoje - ambos também recuaram.

O PMI de serviços mostrou que a atividade do setor diminuiu em oito dos últimos nove meses e foi o mais fraco em sete meses. Na sexta-feira o PMI de manufatura havia apontado o décimo mês seguido de queda.

Também a Alemanha sofre os impactos negativos da crise no bloco econômico. As encomendas à indústria da Alemanha caíram mais do que o esperado em abril, pressionadas especialmente pela demanda de fora da zona do euro, segundo dados do Ministério da Economia. O recuo foi de 1,9% em comparação com março, maior do que a queda de 1,0% prevista pelos economistas consultados pela Dow Jones. As encomendas do exterior despencaram 3,6% no mês em abril, em termos ajustados. Dentro da zona do euro, as encomendas caíram 1,8%, enquanto a demanda de fora do bloco diminuiu 4,7%. Por outro lado, as encomendas domésticas subiram 0,4%. Na categoria bens de capital a queda mensal foi de 3,3% e entre os bens de consumo houve declínio de 5,0%. De outro lado, o ministério revisou para cima os cálculos de março para mostrar aumento de 3,2% em relação a fevereiro, em vez de +2,2%, e disse que a média ajustada para os dois meses é de alta de 2,6%.