Um dos primeiros a salientar que a poupança teria meses bastante complicados em 2015, o diretor executivo de Estudos e Pesquisas Econômicas da Associação Nacional dos Executivos de Finanças Administração e Contabilidade (Anefac), Miguel José Ribeiro de Oliveira, acredita que a situação ainda vai se agravar. "O quadro de retiradas maiores vai continuar se acentuando", disse Oliveira na tarde desta segunda-feira, 6, em entrevista ao Broadcast, serviço de notícias em tempo real da Agência Estado.

Ele mantém essa avaliação com base na rentabilidade maior de aplicações financeiras em títulos públicos como fundo de renda fixa, CDBs e Tesouro Direto, por exemplo, em detrimento a uma menor rentabilidade da poupança no atual processo de alta dos juros.

Além disso, Oliveira acredita que a retração econômica, somada à inflação elevada e juros altos, além de aumento de encargos e impostos reduz a renda das famílias. Com menos recursos no bolso, sobra menos para a poupança, que muitas vezes também acaba sendo um local de socorro, segundo ele, para arcar com os compromissos econômicos do dia a dia das famílias.

Para o diretor da Anefac, dificilmente esse quadro vai se alterar este ano e ainda não está certo de que haverá melhoras em 2016. "Quando a inflação ficar mais baixa, o juro cair e a atividade começar a crescer, daí a poupança volta", avaliou. "Mas isso não será em 2015 com certeza e, em 2016, ainda não sabemos."

Oliveira lembrou ainda que o BC mexeu recentemente na regra dos compulsórios para garantir mais funding para a construção civil. Para isso, no entanto, precisou preparar uma engenharia financeira complexa. Não há como saber agora, de acordo com o diretor da Anefac, se a instituição terá como proporcionar um novo fôlego ao setor caso a poupança continue a sangrar nos próximos meses. "O BC está entre a cruz e a espada e nós não sabemos o que vai fazer", comentou.

Não foi à toa, disse ainda o economista, que a Caixa Econômica Federal mexeu nas regras de financiamento imobiliário, aumentando de 50% para 70% o mínimo de empréstimo para casa própria. Na outra ponta, a maior financiadora de imóveis do País agora dá incentivos extras aos poupadores.

O resgate líquido de R$ 5,5 bilhões da poupança em janeiro é o primeiro sinal de como a caderneta vai "sofrer" este ano, na avaliação do presidente da Associação Nacional dos Executivos de Finanças, Administração e Contabilidade (Anefac), Miguel José Ribeiro de Oliveira. "Essa retirada já era esperada e, daqui para a frente, a gente vai continuar a ver números negativos", previu o economista. "A poupança vai sofrer em 2015. Este ano será muito difícil para as famílias", acrescentou. Nesta quinta-feira (5), o Banco Central informou que os depósitos nessa aplicação somaram R$ 147,467 bilhões no primeiro mês de 2015, enquanto as retiradas totalizaram R$ 152,996 bilhões.

O primeiro golpe nesse tipo de investimento é a atual fase de aperto monetário. Em janeiro, o Comitê de Política Monetária (Copom) aumentou o juro básico da economia, a Selic, para 12,25% ao ano e a perspectiva é de que um novo aumento virá no mês que vem. "Isso faz com que as pessoas prefiram aplicar seu dinheiro em fundos, já que, com os juros mais altos, eles acabam rendendo mais", disse Oliveira.

O presidente da Anefac lembrou que o ambiente econômico também proporciona maiores dificuldades para a economia das famílias, já que a inflação está em alta. Amanhã, o IBGE divulga o IPCA de janeiro e a previsão de especialistas é de uma taxa superior a 1%. "A inflação alta corrói a renda do trabalhador", considerou o economista. Além disso, de acordo com ele, os recentes anúncios de aumento de preços, como de energia elétrica e combustíveis, vão continuar diminuindo o poder de compra da população. Não apenas em relação ao consumo desses itens especificamente, mas também de outros bens que são impactados por essa elevação, avaliou Oliveira.

Oliveira salientou que o reajuste do preço do diesel, por exemplo, afeta diretamente o custo do frete, elevando o preço de todos os produtos que são deslocados pelo País, porque o natural é que a indústria repasse esse aumento de custo. "Feijão, arroz. Tudo vai subir", citou.

O economista mencionou ainda que a restrição de crédito também é um dos vilões da formação de poupança. Muitas famílias estão endividadas, lembrou, e o resgate da caderneta pode estar relacionado também à necessidade de honrar compromissos financeiros. "Isso, sem contar as pessoas que resgataram esses recursos para complementar seus orçamentos", considerou. "O grande problema é o aumento seguido de preços frente a uma renda que não cresce", finalizou.

Após mais de um ano de altas seguidas, as taxas de juros das operações de crédito caíram em setembro ante agosto, mostra pesquisa da Associação Nacional dos Executivos de Finanças, Administração e Contabilidade (Anefac) divulgada nesta quinta-feira (9). Para pessoa física, a média das taxas interrompeu uma sequência de 15 meses de elevação, ao cair de 6,08% ao mês para 6,06%. Já para empresas, a taxa baixou de 3,44% para 3,43%, pondo fim a 12 meses de altas seguidas.

Em nota à imprensa, o coordenador da pesquisa e diretor executivo da Anefac, Miguel Ribeiro de Oliveira, atribuiu as reduções a três fatores. O primeiro foi a interrupção da elevação da taxa básica de juros (Selic), aliada à sinalização do Banco Central (BC) de que ela vai permanecer inalterada nos próximos meses. Os outros dois fatores são a estabilidade nos índices de inadimplência e as medidas anunciadas recentemente pelo BC para redução dos depósitos compulsórios.

Para os próximos meses, a associação prevê que as taxas de juros das operações de crédito não devem ser alteradas, na medida em que a tendência é de a Selic ser mantida no período. "A não ser que, eventualmente, por conta da piora no cenário econômico, a inadimplência venha a ser elevada - o que levaria as instituições financeiras a subir suas taxas de juros mesmo em um ambiente de manutenção da taxa básica de juros", pondera a Anefac em nota.

A instituição pondera que outro fator a ser considerado e que eventualmente poderá provocar redução nas taxas de juros está relacionado ao fato de o Banco Central ter reduzido os compulsórios. Na avaliação da Anefac, isso poderá provocar alguma redução dos juros nas operações de crédito.

Linhas de crédito

Para pessoa física, das seis linhas de crédito pesquisadas, quatro tiveram taxas de juros reduzidas em setembro: juros do comércio (de 4,68% para 4,63%), CDC de bancos para financiamento de veículos (1,81% para 1,79%), empréstimo pessoal em bancos (3,47% para 3,44%) e empréstimo pessoal em financeiras (de 7,32% para 7,26%). Uma se manteve estável: cartão de crédito rotativo (10,78%).

Já para pessoa jurídica, das três linhas pesquisadas, duas tiveram as taxas de juros reduzidas no mês: desconto de duplicatas (de 2,55% para 2,54%) e conta garantida (de 5,89% para 5,88%). A taxa de capital de giro ficou estável em 1,88%.

As taxas de operações de crédito subiram novamente em junho, pelo 13º mês consecutivo, de acordo com pesquisa da Associação Nacional dos Executivos de Finanças, Administração e Contabilidade (Anefac). Em pontos porcentuais, as elevações superaram as recentes altas da Selic, destaca a instituição. Para os próximos meses, a associação projeta ser "provável" que as taxas se mantenham "inalteradas", caso a inadimplência se mantenha estável.

De março do ano passado para junho deste ano, a taxa Selic passou de 7,25% para 11% ao ano, alta de 3,75 pontos porcentuais. No mesmo período, a taxa de juros média para pessoa física subiu de 87,97% ao ano para 101,90%, aumento de 13,93 pontos porcentuais, segundo a Anefac. Já para pessoa jurídica, na análise de março de 2013 para junho de 2014, as operações de crédito subiram 6,48 pontos porcentuais, ao passar de 43,58% para 50,06% ao ano.

Das seis linhas de crédito para pessoa física pesquisadas pela Anefac, cinco subiram em junho (juros do comércio, cartão de crédito rotativo, cheque especial, empréstimo pessoal em bancos e empréstimo pessoal em financeiras) e apenas uma teve uma queda - o CDC em bancos para financiamento de automóveis, com -1,11%. Na média, a taxa de juros subiu de 5,98% em maio para 6,03% ao mês em junho, a maior taxa registrada desde julho de 2012 (6,12%).

Entre as três linhas de crédito para pessoa jurídica pesquisadas, apenas uma foi reduzida (capital de giro) e duas foram elevadas (desconto de duplicadas e conta garantida), informou a Anefac. Na média, a taxa de juros passou de 3,41% em maio deste ano para 3,44% ao mês em junho. O resultado foi a maior taxa de juros desde julho de 2012 (3,53%).

O diretor executivo de Estudos e Pesquisas Econômicas da Anefac, Miguel de Oliveira, atribui as elevações tanto ao aumento da inadimplência quanto ao cenário econômico nacional, com expectativa de piora nos índices de inflação e de crescimento econômico. Para ele, esses fatores aumentam o risco de crédito, na medida em que há expectativa de aumento nos índices de inadimplência.

Com a tendência de manutenção da Selic em 11% no curto prazo, o economista projeta que as taxas de juros de operações de crédito devam se manter "inalteradas". "A não ser que, eventualmente, por conta da piora no cenário econômico, a inadimplência venha a ser elevada, o que levaria as instituições financeiras a subir suas taxas de juros mesmo em um ambiente de manutenção da taxa básica de juros", pondera em comunicado enviado à imprensa.

As taxas de operações de crédito subiram novamente em maio, pela 12ª vez consecutiva, apurou a Associação Nacional dos Executivos de Finanças, Administração e Contabilidade (Anefac). Em pontos porcentuais, as elevações superam as recentes altas da Selic, informou a instituição.

De abril do ano passado a abril deste ano, a taxa Selic passou de 7,25% para 11,00% ao ano, alta de 3,75 pontos porcentuais. No mesmo período, a taxa de juros média para pessoa física subiu de 87,97% ao ano para 100,76%, aumento de 12,79 pontos porcentuais, de acordo com a Anefac. Na análise de março de 2013 a maio de 2014, as operações de crédito para pessoa jurídica subiram 5,96 pontos porcentuais, ao passar de 43,58% para 49,54% ao ano.

Cinco das seis linhas de crédito para pessoa física pesquisadas em maio subiram: juros do comércio, cheque especial, CDC bancos-financiamentos de automóveis, empréstimo pessoal-bancos e empréstimo pessoal-financeiras. A taxa de cartão de crédito se manteve estável. Na média, a taxa de juros subiu de 5,96% ao mês em abril para 5,98% em maio, a maior registrada deste agosto de 2012 (6,02%).

Todas as linhas de crédito para pessoa jurídica pesquisadas apresentaram alta em maio, com taxa média de 3,41% ao mês. Em abril, a taxa média era de 3,39% ao mês. O resultado de maio também é a maior taxa registrada desde agosto de 2012, quando chegou a 3,44%. A Anefac considera nas linhas de crédito para pessoa jurídica o desconto de duplicatas, capital de giro e conta garantida.

O diretor executivo de estudos e pesquisas econômicas da Anefac, Miguel José Ribeiro de Oliveira, relaciona as elevações nos juros à expectativa de que o Banco Central elevasse novamente a taxa Selic em maio e também à percepção negativa quanto aos índices de inflação e crescimento econômico. A perspectiva é de que, com a esperada estabilidade da Selic nos próximos meses, as taxas de juros das operações de crédito também se mantenham inalteradas, a menos que haja aumento da inadimplência neste período.

Ainda sem contabilizar a elevação da Selic de 9,50% para 10% ao ano anunciada no dia 27 de novembro, as taxas de juros das operações de crédito ficaram estáveis em novembro, após registrarem seis elevações ao longo de 2013, apontou pesquisa divulgada nesta quarta-feira, 11, pela Associação Nacional dos Executivos de Finanças, Administração e Contabilidade (Anefac). De acordo com o diretor executivo de Estudos e Pesquisas Econômicas da Associação, Miguel José Ribeiro de Oliveira, os efeitos da última alta da Selic só devem ser repassados às operações de crédito em dezembro.

A taxa de juros média geral para pessoa física passou de 5,56% ao mês (91,42% ao ano) em outubro para 5,57% ao mês (91,64% ao ano) em novembro, alta de 0,01 ponto porcentual no mês (0,22 ponto porcentual no ano), o que para a Anefac aponta estabilidade.

Das seis linhas de crédito pesquisadas para pessoa física em novembro, três ficaram estáveis (rotativo do cartão de crédito, cheque especial e CDC de bancos para financiamento de veículos) e três tiveram um pequeno aumento de custo: juros do comércio, que passaram de 4,19% ao mês para 4,20%; empréstimo pessoal de bancos, de 3,16% para 3,18%; e empréstimo pessoal de financeiras, que subiu de 7,09% ara 7,10%.

No caso dos juros para pessoas jurídicas, das três linhas de crédito pesquisadas em novembro, a de capital de giro ficou estável ante outubro, com taxa de juros de 1,61% ao mês. Já a linha de crédito de conta garantida teve queda de 5,73% para 5,71% e o desconto de duplicatas teve alta de 2,30% para 2,31%. Com isso, a taxa de juros média geral para pessoa jurídica também registrou estabilidade na passagem de outubro para novembro (0 ponto porcentual no mês e 0 ponto porcentual em 12 meses), ficando em 3,21% ao mês (46,10% ao ano).

Segundo Oliveira, por conta da expectativa de uma nova elevação da taxa básica de juros na próxima reunião do Copom, em janeiro, "é provável que as taxas das operações de crédito voltem a ser elevadas nos próximos meses".

As taxas de juros nas operações de crédito subiram pela quarta vez no ano em agosto, atingindo o maior patamar desde novembro do ano passado, informou a Associação Nacional de Executivos de Finanças Administração e Contabilidade (Anefac), nesta quinta-feira, 12. O coordenador de estudos econômicos da Anefac, Miguel Ribeiro de Oliveira, atribuiu a nova alta à elevação na taxa de juros básica, a Selic, que passou de 8,5% para 9% ao ano na última reunião do Comitê de Política Econômica (Copom), em agosto.

A taxa de juros média geral para pessoa física subiu 0,03 ponto porcentual, passando de 5,48% ao mês em julho para 5,51% em agosto, totalizando 89,69% ao ano. Das seis linhas pesquisadas pela Anefac, apenas a taxa do cartão manteve-se estável, em 9,37% ao mês. As outras cinco tiveram elevação: juros do comércio (de 4,10% para 4,11%), cheque especial (7,77% para 7,81%), CDC-Bancos-financiamento de automóveis (1,58% para 1,61%), empréstimo pessoal-bancos (3,08% para 3,10%) e empréstimo pessoal-financeiras (6,99% para 7,03%).

No mesmo sentido, a taxa de juros média geral da pessoa jurídica também registrou elevação de 0,03 ponto porcentual, passando de 3,13% ao mês em julho para 3,16% em agosto, totalizando 45,26% ao ano. Todas as três linhas de crédito pesquisadas mostraram elevação em agosto. Capital de giro passou de 1,52% para 1,54%; desconto de duplicata de 2,23% para 2,24% e conta garantida de 5,65% para 5,69%.

Ao traçar uma perspectiva para os próximos meses, Oliveira avaliou que, tendo em vista a pressão inflacionária atual, acima do centro da meta de 4,5% ao ano - em agosto, o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), índice oficial de inflação, bateu 6,09% na medição dos últimos 12 meses -, uma nova alta na taxa de juros Selic é esperada para a próxima reunião do Copom, em outubro. Com isso, na avaliação do economista, as taxas das operações de crédito devem ser novamente elevadas nos próximos meses.

A Associação Nacional do Executivos de Finanças, Administração e Contabilidade (Anefac) anunciou nesta quinta-feira, 17, as empresas ganhadoras do Troféu Transparência, o 17º Prêmio Anefac - Fipecafi - Serasa Experian. As companhias foram escolhidas após a análise de 2 mil demonstrações financeiras feitas pela Fundação Instituto de Pesquisas Contábeis, Atuariais e Financeiras (Fipecafi) e pela Faculdade de Economia e Administração (FEA) da Universidade de São Paulo (USP). A ideia é premiar as melhores práticas contábeis e o conjunto de informações mais objetivas para o mercado.

A análise das demonstrações financeiras é feita por especialistas e alunos de Contabilidade e Controladoria da FEA-USP. As empresas que apresentaram melhor transparência em suas demonstrações contábeis foram selecionadas após quatro meses de análise, que inclui, entre os critérios, a aderência aos princípios e práticas de contabilidade, qualidade do relatório de administração, qualidade da apresentação, inovação na divulgação de informações adicionais e parecer de auditoria sem ressalvas.

Nas companhias com capital aberto e faturamento acima de R$ 5 bilhões foram premiadas AES Eletropaulo, Braskem, Sabesp, Cemig, Embraer, Gerdau, Pão de Açúcar, Petrobras, Usiminas e Vale. Nas empresas abertas com faturamento até R$ 5 bilhões, ganharam AES Tietê, BM&FBovespa, Fibria Celulose, JSL e Tractebel Energia. Já na categoria companhias de capital fechado foram premiadas Furnas, Embasa - Empresa Baiana de Águas e Saneamento, Energisa Paraíba - Distribuidora de Energia, Petrobras Distribuidora e Samarco Mineração.

Pela primeira vez, em outubro a taxa de juro média mensal do cartão de crédito rotativo caiu para um dígito no Brasil. De acordo com pesquisa divulgada ontem pela Associação Nacional de Executivos de Finanças, Administração e Contabilidade (Anefac), a taxa recuou de 10,41%, em setembro, para 9,37% ao mês, a mais baixa da série histórica, iniciada em 1995. Mesmo assim, a taxa média anual continua em três dígitos, e ainda entre as mais altas do mundo: passou de 228,17% para 192,94%.

A queda dos juros do cartão de crédito começou a aparecer em setembro, quando houve a primeira alteração depois de 33 meses de estabilidade na taxa. O movimento resultou da pressão do governo para fazer chegar aos usuários de cartão o efeito do forte corte promovido na taxa Selic, usada como referência para os empréstimos no País.

O vice-presidente da Anefac, Miguel José Ribeiro de Oliveira, atribui a queda na taxa média em outubro ao Bradesco, que cortou pela metade os juros cobrados no crédito rotativo dos seus cartões de crédito. No mês anterior, a pesquisa refletira a redução dos juros nos cartões do Itaú Unibanco, Banco do Brasil e Caixa Econômica Federal.

"A tendência ainda é de queda para os próximos meses", afirma Ribeiro de Oliveira. "Como os principais bancos reduziram suas taxas, inevitavelmente os outros bancos vão ter de fazer o mesmo para não perder clientes."

Para o economista Roberto Luís Troster, que durante anos dirigiu a área econômica da Federação Brasileira dos Bancos (Febraban), a tendência é de queda, mas numa velocidade muito lenta. Troster argumenta que "a taxa continua um absurdo".

Segundo ele, enquanto a taxa do cartão de países que cobram mais caro está na casa de 30% ao ano, na média, no Brasil ainda está em quase 200%. Na Argentina, por exemplo, a taxa média está em torno de 50%, já nos Estados Unidos é de 11,95% ao ano.

Pressão. O economista diz que as taxas do cartão estão caindo num momento em que a inadimplência está subindo. Normalmente, quando a inadimplência sobe, as taxas sobem também. "É um indicador de que o movimento de queda é muito mais por causa de uma pressão política do que pelo comportamento padrão do mercado", afirma.

Os bancos, em geral, reconhecem que as taxas de juros estão altas e atribuem isso à inadimplência e a uma peculiaridade do mercado brasileiro: o financiamento parcelado sem juros pelo cartão. Atualmente, discute-se o que fazer .

O levantamento da Anefac mostrou que, em outubro, os juros caíram em todas as linhas de crédito para consumidores pesquisadas. Foi o oitavo mês consecutivo de queda na taxa média geral para pessoa física, que passou de 5,81% ao mês, em setembro, para 5,50% (90,12% ao ano), também a menor da série histórica.

A taxa média de juro mensal para empresas também caiu, de 3,31% para 3,17%, o que representa 45,43% ao ano. As informações são do jornal O Estado de S. Paulo.