As taxas dos contratos futuros de juros tiveram uma série de motivos para avançarem nesta sexta-feira (6). Além do estresse trazido pelo processo de renovação da diretoria da Petrobras, a aversão ao risco foi justificada pelo IPCA pressionado de janeiro, apesar de em linha com as projeções, e pela mudança na diretoria do Banco Central, anunciada na quinta.

A saída de Carlos Hamilton da área de Política Econômica, com a entrada de Luiz Awazu em seu lugar, passou a impressão de que a autoridade monetária pode ficar mais "dovish" (suave) em suas decisões sobre juros. Na curva a termo, isso se traduziu em prêmios maiores entre os contratos com prazos longos. Para completar, o resultado do payroll de janeiro nos EUA veio acima das estimativas e fez disparar os yields (retornos) dos Treasuries, pressionando os juros domésticos.

Ao término da negociação regular da BM&FBovespa, o DI com vencimento em abril de 2015 tinha taxa de 12,326%, de 12,314% no ajuste anterior. O DI para janeiro de 2016 apontava 12,84%, de 12,83% de ontem. O DI para janeiro de 2017 mostrava 12,67%, de 12,64% no ajuste anterior. E o DI para janeiro de 2021 indicava 12,35%, de 12,22% no ajuste da véspera.

Pela manhã, o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) informou que a inflação oficial, medida pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), ficou em 1,24% em janeiro, ante 0,78% em dezembro. Em 12 meses, a inflação já acumula taxa de 7,14%.

O IBGE também informou que a produção industrial recuou em 12 dos 14 locais pesquisados em dezembro ante novembro, num sinal de que, além da inflação alta, a atividade no País também fraqueja.

O dólar à vista de balcão também subiu ao longo do dia, encerrando em alta de 1,09%, aos R$ 2,7720. Isso contribuiu para o viés positivo para as taxas dos contratos futuros de juros. A notícia de que Aldemir Bendine seria o novo presidente da Petrobras - que se confirmou à tarde - ajudou a impulsionar as taxas de juros. Na visão de boa parte do mercado, ele não teria a autonomia necessária para tirar a estatal das dificuldades.

No exterior, os dados do payroll nos EUA impulsionaram os yields dos Treasuries, com reflexos na ponta longa da renda fixa brasileira. O país informou a criação de 257 mil empregos em janeiro, acima da previsão de 237 mil. Já a criação de empregos em dezembro foi revisada para 329 mil, ante 252 mil, enquanto a de novembro passou para 423 mil, ante 353 mil informados antes.

Na prática, os números reforçaram as apostas de que o Federal Reserve (Fed, o banco central americano) poderá elevar juros em um futuro próximo.

As taxas de juros futuros terminaram em baixa, depois de operarem com volatilidade, ao longo desta quinta-feira (15), reagindo a uma série de fatores, entre as oscilações do dólar, o desempenho do rendimento dos Treasuries e dados domésticos.

No fim do pregão regular, na B&M Bovespa, o contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para abril de 2015 (41.860 contratos), 12,195%, ante 12,209% no ajuste anterior. O DI para abril de 2016 (159.330 contratos) apontava 12,62%, ante 12,66% no ajuste da véspera.

O DI para janeiro de 2017 (227.960 contratos) indicava 12,37%, na mínima, ante 12,44% ontem e o DI para janeiro de 2021 (70.460 contratos) tinha taxa de 12,01%, ante 12,08% no ajuste da quarta-feira.

As taxas de juros futuros de curto prazo subiram no início da sessão, impulsionadas pelo Índice de atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br) melhor que o esperado. O Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br) registrou relativa estabilidade em novembro ante outubro de 2014 na série com ajuste sazonal, ao subir 0,04%.

Segundo dados do BC, o número passou de 146,75 pontos em outubro (dado revisado), na série dessazonalizada, para 146,81 pontos no mês passado, no maior nível desde setembro (146,91). O resultado do IBC-Br ficou acima da mediana das estimativas dos 25 analistas do mercado financeiro ouvidos pelo AE Projeções (-0,20%), mas dentro do intervalo de -0,40% a +0,30%.

As longas também avançaram, acompanhando a alta do dólar e influenciadas pelo leilão de títulos prefixados do Tesouro Nacional. Por outro lado, a redução da taxa básica da Índia e a queda dos juros dos Treasuries limitava a abertura da curva a termo.

O recuo do dólar pela manhã, após a divulgação do relatório da Organização dos Países Exportadores de Petróleo (Opep), puxou as taxas de vencimento mais longo para baixo, movimento que perdurou até o fim do pregão, apesar da recuperação do dólar.

A Opep previu crescimento um pouco maior da demanda em 2015 e cortou em 100 mil barris diários a projeção para a alta da oferta nos EUA, indicando um menor desequilíbrio no mercado da commodity, que já se desvalorizou mais de 50% desde junho de 2014.

No caso dos vencimentos curtos e intermediários, as taxas também se firmaram em queda na segunda parte da sessão devido a um ajuste de posições por parte dos investidores, a uma semana da reunião do Copom.

O Banco Nacional da Suíça (SNB, banco central da Suíça) reafirmou nesta quinta-feira que vai intervir no mercado de câmbio para evitar que o franco suíço não se valorize mais do que o atual patamar, de 1,20 por euro, dizendo que este limite segue como um "instrumento chave" para conter a pressão ascendente sobre a moeda.

Com isso, pela 14ª vez seguida, o banco central suíço manteve inalterada a meta de taxa de juros para os próximos três meses, entre 0,0% e 0,25%. O SNB pretende "continuar a aplicar a taxa de câmbio mínima com a maior determinação", disse em um comunicado após a sua revisão de política trimestral regular, acrescentando que a moeda local ainda está muito valorizada. "Estamos preparados para comprar moeda estrangeira em quantidades ilimitadas para esta finalidade".

O SNB tem acompanhado movimentos da taxa de câmbio com o receio de que um franco suíço mais forte pudesse minar a competitividade das exportações para a União Europeia, o maior mercado para produtos suíços.

A instituição financeira reduziu sua previsão para a inflação média para 0,0% em 2014, ante uma previsão anterior de 0,1%, estimada na reunião de setembro. Também houve diminuição da projeção para 2015, para queda de 0,1%, ante alta de 0,2% na estimativa anterior. Fonte: Dow Jones Newswires.

O Banco da Reserva da Austrália (RBA, na sigla em inglês) anunciou a manutenção da taxa básica de juros do país em 2,50% após reunião de política monetária nesta terça-feira (2). O baixo patamar dos juros já se estende por 13 meses.

A autoridade informou que as taxas reduzidas ainda são necessárias para dar suporte ao emprego no país. "Com as indicações presentes, o curso mais prudente é seguir um período de estabilidade nas taxas de juros", disse. A ata da reunião, que deve dar mais detalhes sobre a decisão, será publicada no dia 16 de setembro. Fonte: Dow Jones Newswires e Market News International.

Os juros futuros terminaram em leve alta nesta terça-feira (29) acompanhando a valorização do dólar e com alguns operadores que esperavam uma queda maior da presidente Dilma Rousseff nas pesquisas de intenção de voto desfazendo suas apostas após a divulgação da CNT/MDA.

Apesar da desaceleração do IGP-M para 0,78% em abril, abaixo da mediana das projeções, de 0,80%, um repique no IPCA ponta da FGV acabou ofuscando o impacto do índice de preços. Ao término da sessão regular na BM&FBovespa, a taxa do contrato de depósito interfinanceiro (DI) para julho de 2014 (12.670 contratos) estava em 10,859%, de 10,862% no ajuste de ontem. O DI para janeiro de 2015 (79.800 contratos) apontava 11,01%, de 11,00%. Na ponta mais longa, o DI para janeiro de 2017 (184.745 contratos) tinha taxa de 12,28%, ante 12,20% na véspera. E o DI para janeiro de 2021 (19.690 contratos) marcava 12,57%, de 12,54%. Nos EUA, o juro da T-note de 10 anos caía a 2,693%, de 2,700% no fim da tarde de ontem.

Dilma teve uma queda de mais de seis pontos porcentuais nas intenções de voto para presidente, segundo pesquisa CNT/MDA. No cenário que mede a intenção de voto estimulada, a presidente aparece com 37% da preferência do eleitorado, número que era de 43,7% em fevereiro. O presidente nacional do PSDB, senador Aécio Neves, aparece com 21,6% das intenções de voto em abril, frente a 17% no início deste ano. O ex-governador de Pernambuco, Eduardo Campos (PSB), por sua vez, soma 11,8% das intenções de voto, avanço de pouco menos de dois pontos porcentuais em relação a fevereiro de 2014.

Os dados do Banco Central sobre a oferta de crédito em março não tiveram impacto no mercado. O estoque de operações de crédito do sistema financeiro subiu 1,0% em março ante fevereiro e chegou a R$ 2,759 trilhões, informou o Banco Central. No acumulado em 12 meses, houve elevação de 13,7%. A alta foi puxada pelo crédito às pessoas jurídicas, cujo crescimento foi de 1,1%. No crédito às famílias houve avanço de 0,9%.

As taxas futuras dos juros fecharam a sessão desta quarta-feira (23), em queda, conduzidas pelo recuo dos juros dos Treasuries e pela desvalorização do dólar ante o real após a divulgação dos dados do fluxo cambial. O dólar zerou os ganhos e bateu mínimas durante a tarde, depois de o Banco Central divulgar fluxo cambial positivo em US$ 3,375 bilhões em abril até dia 17. No fim da sessão, a moeda fechou na mínima de R$ 2,2230, uma queda de 0,85%. O enfraquecimento da moeda levou as taxas de juros futuras a acentuarem as perdas, que tinham sido puxadas no início do dia pela queda dos juros dos Treasuries.

A curva dos juros futuros ainda continua apontando divisão sobre o rumo do ciclo de alta da taxa Selic, apesar de o diretor de Política Econômica do Banco Central, Carlos Hamilton Araújo, ter admitido ontem certo desconforto com a alta dos preços. Hamilton ponderou, no entanto, que a inflação encerrará 2014 dentro da meta.

O ministro da Fazenda, Guido Mantega, previu hoje uma redução dos preços de combustíveis nos próximos dois meses, quando começar a entrar no mercado a safra de etanol. Para Mantega, isso vai ajudar a controlar a inflação. O ministro também aproveitou para negar que o governo estude mudar a fórmula de cálculo da inflação oficial para retirar os alimentos.

O mercado de juros continua a monitorar os desdobramentos no cronograma de feriados durante a Copa do Mundo no Brasil. Hoje, o Comitê Integrado de Gestão Governamental Especial para a Copa do Mundo de Futebol de 2014 (SPCopa) informou que ainda não há definição oficial sobre os feriados municipais em São Paulo durante o evento, nem previsão de quando a decisão será tomada. Contudo, a tendência, conforme apurou o Broadcast, serviço de notícia em tempo real da Agência Estado, é de que seja decretado feriado apenas em um dia, na abertura dos jogos, em 12 de junho. Na data, o Brasil vai jogar contra a Croácia, às 17 horas. Já está praticamente descartada na Prefeitura a possibilidade de decretar feriado também no dia 23 de junho, quando jogam Holanda e Chile, também no Itaquerão, estádio do Corinthians, na Zona Leste da capital.

No fim da sessão regular do mercado de juros, a taxa para julho de 2014 estava em 10,855% (80.305 contratos), de 10,859% no ajuste de ontem; a taxa para janeiro de 2015 estava em 10,99% (191.425 contratos), de 11,02% na véspera. A taxa para janeiro de 2017 estava na mínima de 12,22% (399.710 contratos), de 12,35% ontem. Já a taxa para janeiro de 2021 marcava em 12,53% (31.950 contratos), na mínima, de 12,64% no ajuste de terça-feira.

O dia foi de calmaria no mercado de renda fixa nesta sexta-feira (11) em função da agenda vazia e da divisão de operadores e de analistas sobre qual será o próximo passo do Banco Central, na reunião de maio do Copom. Embora haja uma leve predominância das apostas em alta de 0,25 ponto porcentual na Selic, os operadores esperam mais informações. Hoje, o presidente do BC, Alexandre Tombini, participou de um evento a portas fechadas do FMI em Nova York e não falou com a imprensa. Já o ministro da Fazenda, Guido Mantega, deve conceder uma entrevista coletiva às 17h45.

Nesta sexta-feira, predominou um viés de alta, com as taxas acompanhando a valorização do dólar ante o real. Ao fim da sessão regular na BM&FBovespa, a taxa do contrato de depósito interfinanceiro (DI) para julho de 2014 (19.765 contratos) marcava 10,866%, de 10,864% no ajuste anterior. O DI para janeiro de 2015 (66.400 contratos) apontava 11,07%, de 11,05%. O DI para janeiro de 2017 (225.140 contratos) registrava 12,38%, de 12,31%. E o DI para janeiro de 2021 (51.680 contratos) tinha taxa de 12,65%, de 12,63%. Nos EUA, o juro da T-note de 10 anos estava em 2,619%, de 2,646% no fim da tarde de ontem.

Operadores chamam atenção para o volume financeiro mais fraco do dia, em um sinal de que os players estão buscando um nível de acomodação das taxas futuras, após a intensa movimentação dos últimos dois dias, em reação às divulgações do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), na quarta-feira, e da ata da reunião da semana passada do Comitê de Política Monetária (Copom), ontem.

Hoje, em discurso durante cerimônia em Porto Alegre, a presidente Dilma Rousseff voltou a falar sobre os aumentos de preços. Segundo ela, o governo irá controlar sistematicamente a inflação. "Nós mantemos sistematicamente um olho e um controle na inflação, mesmo quando, devido à seca que ocorre no Sudeste e à chuva torrencial no Norte, tivemos impactos em alguns produtos alimentares", garantiu. "É importante olhar que isso é momentâneo... A inflação, iremos controlar sistematicamente", assegurou.

Nesta quarta-feira (2), em que o Comitê de Política Monetária (Copom) deve elevar a Selic para 11% ao ano, os juros futuros de curto prazo, que melhor refletem as apostas para a política monetária, tiveram giro forte. O motivo, segundo profissionais de renda fixa, está longe de refletir uma mudança na percepção dos agentes quanto ao ajuste da taxa básica, de 0,25 ponto porcentual. De acordo com eles, a explicação é a incerteza quanto à possibilidade de o governo decretar feriados durante a Copa do Mundo no Brasil. Na ponta longa da curva a termo, a queda das taxas predominou, mas sem um motivo específico.

No fechamento, a taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) com vencimento em julho de 2014, o mais líquido, era de 10,81%, de 10,79% no ajuste de ontem. O volume negociado, neste vencimento, totalizou 488.730 contratos. O DI para janeiro de 2015 apontou 11,12% (280.305 contratos negociados), de 11,14% no ajuste anterior. No trecho longo da curva a termo, o DI para janeiro de 2017 fechou com taxa de 12,48%, de 12,53% ontem, e o DI para janeiro de 2021 marcou 12,80%, de 12,86%.

Os profissionais ouvidos pelo Broadcast, serviço de notícias em tempo real da Agência Estado, afirmaram que os investidores operaram na ponta curta em cima da indefinição em relação aos feriados e com bastante ansiedade, já que uma diminuição do número de dias úteis do período em que haverá jogos da Copa representa prazo menor de maturação dos contratos. Por isso, o viés era de baixa para as taxas em sessões mais recentes, o que continuou em alguns vencimentos nesta quarta-feira. O volume consistente verificado por causa dessa incerteza chama ainda mais atenção em um dia como hoje, uma vez que a elevação da Selic é dada como certa e, em ambientes como esse, o mercado costuma ficar praticamente parado.

Entre os contratos de longo prazo, os operadores não souberam apontar um motivo específico para o viés de baixa. Em relação ao Copom, as atenções recaem no comunicado, que poderá dar sinais quanto ao encontro de maio. O mercado reagiu pouco ao avanço de 0,4% da produção industrial em fevereiro ante janeiro, na série com ajuste sazonal, conforme divulgado nesta manhã pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). O resultado veio dentro das expectativas dos analistas ouvidos pelo AE Projeções, que iam de recuo de 0,1% a avanço de 2,2%, e levemente abaixo da mediana (+0,45%).

Os contratos dos juros com vencimento mais curto chegaram a subir com intensidade mais cedo nesta quinta-feira (13), mas terminaram com um avanço bem mais discreto devido ao aprofundamento da queda do dólar à tarde. Esse comportamento, tanto dos juros quanto do câmbio, esteve diretamente atrelado a declarações do presidente do Banco Central, Alexandre Tombini, que sinalizaram que a autoridade monetária está comprometida em conter a inflação. Na ponta mais longa da curva de juros, os DIs caíram, em sintonia com o recuo do dólar e dos juros dos Treasuries.

No fim do pregão regular, o contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) com vencimento em janeiro de 2014 (129.535 contratos) apontava 10,595% de 10,581% no ajuste da véspera. O DI para janeiro de 2015 (370.365 contratos) tinha taxa de 11,38%, ante 11,37% no ajuste anterior. No trecho intermediário e longo, o DI para janeiro de 2017 (300.200 contratos) estava em 12,76%, de 12,84% no ajuste anterior. O DI para janeiro de 2021 (21.745 contratos) indicava 13,17%, ante 13,32%.

Os juros aceleraram os ganhos na primeira parte da sessão após Tombini afirmar que o BC ajustará seus instrumentos para trazer a inflação para baixo. A afirmação foi vista como um sinal de que o fim do ciclo de aperto monetário pode não estar tão perto do fim quanto se esperava. Comentários sobre a inflação feitos mais tarde pelo diretor de Política Econômica da instituição, Carlos Hamilton, também ajudaram a sustentar a alta. Embora tenha dito que o IPCA de janeiro veio abaixo do que o mercado esperava, ele ponderou que o índice de difusão voltou a subir.

No entanto, o avanço dos juros perdeu fôlego à tarde, devido ao aprofundamento da queda do dólar. A moeda foi pressionada após Tombini dizer que as reservas cambiais do País poderão ser usadas para amenizar o impacto da desvalorização do real na economia. De acordo com um profissional da área de câmbio, as declarações podem indicar que o BC impedirá que o dólar atinja um nível maior. Além disso, um dólar mais fraco também ajuda no controle da inflação, o que não deixa de ser um instrumento para amenizar o avanço dos preços. A queda do dólar ante algumas divisas emergentes no exterior, devido à divulgação de dados fracos da economia americana, também favoreceu o declínio da moeda dos EUA no mercado de câmbio doméstico. Ao término da negociação, o dólar caiu 0,70% no mercado à vista de balcão, cotado a R$ 2,4060.