A volatilidade permeou os negócios no mercado de juros nesta terça-feira (29), tendo influências de diferentes naturezas. Fatores técnicos, políticos e econômicos influenciaram o mercado ao longo de todo o dia, mas as taxas acabaram por fechar em baixa, acompanhando a tendência do dólar.

Depois de uma manhã de alta, as taxas inverteram a tendência no início da tarde e se consolidaram em baixa após a divulgação dos dados do Governo Central em agosto, que indicaram déficit de R$ 5,08 bilhões em agosto. O dado veio melhor que o esperado, uma vez que as estimativas variavam entre déficit de R$ 6,5 bilhões e de R$ 19 bilhões. A notícia levou o dólar às mínimas, com influência direta sobre as taxas.

O cenário político também trouxe influência positiva aos negócios, com a notícia de que a presidente Dilma Rousseff ofereceu sete ministérios ao PMDB na reforma política, alimentando as expectativas de recomposição da base de apoio do governo. No entanto, a presidente só deve fazer qualquer anúncio após a sessão conjunta do Congresso que apreciará os seis vetos presidenciais ainda não analisados, inclusive o que barra o reajuste salarial de servidores do Judiciário. A estratégia busca evitar que parlamentares da base eventualmente descontentes com a reforma ministerial votem contra o governo na sessão de apreciação dos vetos.

Nos negócios na BM&F, a taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) de janeiro de 2016 fechou a 14,795%, contra 14,91% do ajuste da segunda-feira. O vencimento de janeiro de 2017, o mais negociado, terminou o dia com taxa de 15,90%, de 16,15% do ajuste anterior. O DI de janeiro de 2019 ficou em 16,25%, de 16,61%. Na curva mais longa da curva, o vencimento de janeiro de 2021 teve a taxa reduzida de 16,42% para 16,10%.

Embora o dólar tenha subido no Brasil, o movimento não foi suficiente para conduzir um avanço das taxas dos contratos futuros de juros nesta sexta-feira (11) mesmo com as preocupações com a inflação. Num ambiente de giro limitado e de acomodação de posições, após a turbulência de quarta e quinta-feira, em função do rebaixamento do Brasil pela Standard & Poor's (S&P), as taxas futuras tiveram leves quedas.

Ao fim da sessão regular, a taxa do DI para janeiro de 2016 fechou nos 14,460%, ante 14,50% no ajuste anterior. O vencimento para janeiro de 2017 marcou 15,15%, ante 15,28%, enquanto o DI para janeiro de 2019 indicou 15,22%, ante 15,27%. Na ponta longa, o contrato para janeiro de 2021 marcou 15,11%, ante 15,15%. Já o dólar à vista de balcão subiu 0,44%, aos R$ 3,8790.

No geral, o mercado de juros aguarda agora para saber se o governo conseguirá agir a tempo de evitar que a Fitch - que classifica o Brasil dois níveis acima do grau 'junk' - e, principalmente, a Moody's, na qual a nota brasileira já está à beira do patamar especulativo, cortem o rating do Brasil. Sobre isso, aliás, o ministro da Secretaria de Comunicação da Presidência, Edinho Silva, disse nesta tarde que as primeiras medidas de redução de gastos serão apresentadas na próxima semana. Ontem, o líder do governo no Senado, Delcídio Amaral (PT-MS), havia dito que os primeiros cortes seriam conhecidos hoje, o que criou alguma expectativa nos agentes.

O destaque de hoje foi para notícias de que o ministro-chefe da Casa Civil, Aloizio Mercadante, poderia ser substituído - informação negada posteriormente pelo Palácio do Planalto. E que a Polícia Federal pediu que o ex-presidente Luiz Inácio Lula da Silva seja ouvido no âmbito da investigação da Lava Jato.

A melhora da percepção mundial sobre a China nesta quinta-feira (27) foi determinante para um dia mais ameno e o mercado futuro de juros ajustou as taxas para baixo. A queda acompanhou principalmente a tendência do dólar, que recuou 1,11%, após quatro altas consecutivas.

Pela manhã, o Banco do Povo da China (PBoC) anunciou que vai usar swaps cambiais para abrandar as crescentes expectativas de recuo do yuan e o governo do país flexibilizou as regras sobre investimentos em imóveis por empresas e indivíduos estrangeiros, como parte dos esforços para estimular o enfraquecido mercado imobiliário local e dar suporte à economia. Ontem, o BC chinês já havia injetado US$ 21,8 bilhões no sistema financeiro local. Na terça-feira, a instituição cortou a taxa de juros e o compulsório dos bancos.

Assim, as bolsas da China finalmente se recuperaram de cinco pregões de baixa. A bolsa de Xangai fechou em alta de 5,34% e impulsionou as negociações ao redor do planeta. Os preços das commodities subiram significativamente, com destaque para o petróleo brent para outubro, que fechou em alta de 9,50%, maior porcentual diário desde março de 2009. Nos EUA, o alívio vindo da China foi reforçado por dados domésticos. A economia norte-americana cresceu a uma taxa anualizada de 3,7%, contra projeção de alta de 3,3% e leitura original do dado de 2,3%.

No cenário brasileiro, contribuíram fatores como a confirmação de Rodrigo Janot na Procuradoria-Geral da República e a concessão de mais 15 dias de prazo para que o governo justifique ao Tribunal de Contas da União as pedaladas de 2014. Por outro lado, ainda geram tensão a possível discussão em torno do retorno da CPMF em 2016 e a proposta de Orçamento da União para o próximo ano.

O principal destaque do dia ficou por conta do déficit de R$ 7,223 bilhões do governo central em julho, pior resultado desde o início da série histórica, em 1997. Os dados divulgados pelo Tesouro influenciaram discretamente o mercado de juros, com redução do ritmo de baixa das taxas. O contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) com vencimento em janeiro de 2016 fechou em 14,21%, contra 14,245% do ajuste de ontem. O DI para janeiro de 2017 ficou em 13,87%, ante 13,96% da véspera. O vencimento de janeiro de 2021 terminou o dia em 13,72%, ante os 13,76% de ontem.

O mercado futuro de juros ajustou as taxas para cima nesta segunda-feira (17) em uma sessão marcada pela baixa liquidez. Em um dia de volatilidade nos mercados nacionais e internacionais, as taxas operaram perto da estabilidade por toda a manhã, mas se descolaram do câmbio à tarde, passando a exibir alta nos vencimentos intermediários e longos. Segundo operadores, o avanço foi gerado por movimentos técnicos e pontuais, em um dia de liquidez reduzida.

A cautela com o cenário político foi influência importante na primeira sessão de negócios após as manifestações contra o governo Dilma Rousseff. Com a adesão popular inferior à dos protestos de 15 de março, a percepção do mercado foi de que o evento não deve ter força para agravar a crise no Palácio do Planalto. No entanto, os investidores aguardam o início das atividades do Congresso na semana para testar se, de fato, as manifestações não terão impacto sobre as decisões. Para amanhã, no Senado, está prevista a votação do projeto de desoneração da folha de pagamentos.

Nos negócios na BM&FBovespa O Depósito Interfinanceiro (DI) com vencimento em janeiro de 2016 fechou com taxa de 14,245%, a mesma do ajuste de sexta-feira. O DI para janeiro de 2017 ficou com taxa de 13,89%, frente aos 13,88% anteriores. A taxa do vencimento de 2019 terminou o dia em 13,64%, ante os 13,54% da sexta-feira. Já a taxa do DI de janeiro de 2021 fechou em 13,56%, contra 13,45% do ajuste anterior.

Os juros futuros abriram em alta e desaceleraram logo após os indicadores norte-americanos serem divulgados para em seguida rondarem a estabilidade. Conforme apurou o Broadcast,, serviço em tempo real da Agência Estado, houve ajustes de posição após o varejo dos EUA em julho vir dentro do esperado.

Às 9h41, o DI para janeiro de 2017 tinha taxa de 13,88%, de 13,87% no ajuste de ontem. O DI para janeiro de 2018 estava em 13,52%, ante 13,53% no ajuste de ontem. O DI para janeiro de 2021 era negociado em 13,38%, na mínima, de 13,39% no ajuste anterior.

As vendas no varejo dos EUA avançaram 0,6% em julho, como previsto, enquanto as vendas no varejo de junho foram revisadas de -0,3% para estabilidade. O índice de preços das importações, por sua vez, caiu 0,9% em julho, na margem, de previsão de queda de 1,1%. Os pedidos de auxílio-desemprego nos EUA subiram para 274 mil na semana passada, superando a previsão de alta para 270 mil. Os pedidos referentes à semana anterior foram revisados de 270 mil para 269 mil.

Nesta quinta-feira, 13, a Polícia Federal informou que deflagrou a 18ª fase da Operação Lava Jato, denominada Pixuleco II, numa referência ao termo usado por um dos investigados para nominar a propina recebida em contratos. A informação é monitorada pelos mercados de câmbio e juros, mas sem pesar nos negócios.

Em tempo: A Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel) aprovou há pouco a abertura de audiência pública sobre a proposta de um desconto de 18% na bandeira tarifária vermelha. Com isso, o valor cobrado para cada 100 kilowatt-hora (kWh) consumidos durante a vigência dessa bandeira cairia de R$ 5,50 para R$ 4,50 a partir de setembro.

As taxas no mercado futuro de juros caem nesta terça-feira, 11, em uma reação positiva à informação de que a presidente Dilma Rousseff aceitou propostas do presidente do Senado, Renan Calheiros (PMDB-AL), para conter a crise política. Os juros, entretanto, podem voltar a experimentar uma alta, como aconteceu logo depois da abertura, em razão do dólar. Para analistas, a expectativa é que as taxas oscilem ora em reação ao fortalecimento da moeda americana ante o real ora em reação ao cenário político.

O dólar está em alta ante o real, em reação à desvalorização do yuan em 1,9% hoje. A intervenção no mercado cambial na China foi feita pelo BC do País com o objetivo de melhorar a competitividade das exportações do País e de estimular a economia interna. No exterior, a moeda americana também se valoriza ante o iene, divisas de países emergentes e de exportadores de commodities. A medida do governo chinês "resultou na maior depreciação do yuan em duas décadas", como destacam os analistas do departamento econômico do Bradesco em relatório a clientes.

Às 10 horas, o DI para janeiro de 2017 tinha taxa de 14,04, ante 14,15% no ajuste de ontem. E o DI para janeiro de 2021 estava em 13,57%, ante 13,66% no ajuste de segunda-feira, 10.

As taxas de juros negociadas na BM&FBovespa fecharam em alta nesta terça-feira (4) nos vencimentos intermediários e longos, com o mercado ainda influenciado pelas incertezas do cenário doméstico. A alta foi determinada principalmente pela pressão do câmbio, por ser um indicativo de inflação - e de alta de juros.

Já as taxas dos vencimentos mais curtos ficaram próximas da estabilidade, com os investidores ainda influenciados pela sinalização do Comitê de Política Monetária (Copom) do fim do ciclo de aumentos da taxa Selic. Essa estabilidade, segundo operadores, deve se manter pelo menos até quinta-feira, quando será conhecido o teor da ata da reunião do comitê.

O dia começou tranquilo, com o cenário mais ameno na China e na Grécia. Mas a falta de notícias positivas acabou por tirar o fôlego dos negócios. A divulgação da produção industrial de junho, que recuou 0,3% ante maio, ficou abaixo da mediana das estimativas (-0,80%), mas manteve os investidores pessimistas quanto à recuperação da economia. No acumulado do primeiro semestre, a produção industrial indica uma retração de 6,31%, o pior resultado para o período desde 2009.

O cenário político conturbado foi outro fator de pressão, uma vez que as incertezas se estendem à capacidade do governo de aprovar no Congresso as medidas necessárias para o ajuste fiscal e o cumprimento das metas fiscais para este e os próximos anos.

O contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) com vencimento em janeiro de 2017 fechou com taxa de 13,60%, a mesma do ajuste de ontem. O contrato para janeiro de 2019 ficou com 13,08%, contra 13,05% da véspera. A taxa do DI para janeiro de 2021 subiu de 12,99% para 13,00%.

Os juros futuros abriram em alta, reagindo ao Relatório Trimestral de Inflação (RTI) do segundo trimestre deste ano, divulgado pelo Banco Central, nesta quarta-feira, 24. As primeiras avaliações são de que o cenário da instituição ainda não é de convergência da inflação à meta em 2016, ao trabalhar com a previsão de 4,8%. A meta é de 4,5%. Com isso, a expectativa é de que o ciclo de aperto monetário deve continuar, de acordo com fontes de mesa de renda fixa. As fontes consultadas pelo Broadcast, serviço de informação em tempo real da Agência Estado, ponderaram que o mercado vai aguardar e monitorar atentamente as explicações sobre o documento a serem dadas pelo diretor de Política Econômica do BC, Luiz Awazu Pereira da Silva.

"O BC deve seguir com altas da Selic, além de paciência e perseverança", avaliou uma fonte. Segundo ele, não houve grande mudança nas precificações para o juro básico. Para a próxima reunião do Copom, as apostas seguem majoritárias em torno de 0,50 ponto porcentual de elevação da Selic.

Às 9h15, o DI para outubro de 2015 tinha taxa de 14,010%, na máxima, ante 13,960% no ajuste de ontem. O DI para janeiro de 2016, de 14,25%, máxima, ante 14,14%. O contrato com vencimento em janeiro de 2017 apontava 13,96%, de 13,84% e o para janeiro de 2021, 12,64%, de 12,62%

No documento, o BC reforçou "determinação e perseverança" para impedir a transmissão da inflação para prazos mais longos. Na página 76 do RTI, estão alguns dos pontos mais aguardados pelo mercado: as projeções de inflação da autoridade. "A previsão central associada ao cenário de referência indica inflação de 9,0% em 2015, 1,1 ponto porcentual. maior do que a projetada no Relatório de março de 2015 e acima da meta de 4,5% fixada pelo CMN", diz o BC. Segundo a autoridade, a projeção para o segundo trimestre de 2015 é de 9,0%, desloca-se para 9,3% no terceiro trimestre, e recua para 9,0% no final do ano.

"Em 2016, a projeção recua para 6,7% no primeiro trimestre, segue em declínio para 5,4% e 5,0% no segundo e terceiro trimestres, respectivamente, e encerra o ano em 4,8%. Em 2017, a projeção para o primeiro trimestre é de 4,7% e recua para 4,5% no segundo trimestre", completa o BC.

Vale destacar ainda que no cenário de mercado o IPCA terminaria o ano que vem em nível mais elevado, de 5,1%, igual ao verificado em março. Em outro trecho do documento, o BC repete o tom da ata do Comitê de Política Monetária (Copom), que elevou a Selic para 13,75% ao ano. Citando a inflação em patamares elevados e os efeitos dos processos de ajustes de preços relativos na economia, afirma que "esses ajustes fazem com que a inflação se eleve no curto prazo e tenda a permanecer elevada em 2015, necessitando determinação e perseverança para impedir sua transmissão para prazos mais longos".

Os investidores do mercado de renda fixa acompanharam de perto nesta sexta-feira, 12, declarações do ministro da Fazenda, Joaquim Levy, durante evento em São Paulo. Mas foram alguns comentários do diretor de Assuntos Internacionais do Banco Central, Tony Volpon, que acabaram levando as taxas dos contratos futuros de juros a caírem em alguns vencimentos.

Pesou o fato de Volpon ter dito que a leitura da ata do último encontro do Comitê de Política Monetária (Copom) pelo mercado foi influenciada pelo IPCA de maio, conhecido um dia antes e que superou as estimativas dos analistas. Para profissionais ouvidos pelo Broadcast, serviço de notícias em tempo real da Agência Estado, as palavras acabaram aliviando a percepção "hawkish" (dura) que o mercado teve sobre a ata. Até o meio do dia, antes de Volpon falar, os juros tinham movimento lateral, mas com viés predominante de alta, ainda na esteira do documento de ontem do Banco Central.

Ao término da negociação regular na BM&FBovespa, o DI para outubro de 2015 (119.850 contratos) marcava 14,000%, de 13,989% no ajuste anterior. O DI para janeiro de 2016 (166.900 contratos) apontava 14,25%, de 14,25% na véspera. O DI para janeiro de 2017 (242.770 contratos) mostrava 13,88%, de 13,89% no ajuste anterior. E o DI para janeiro de 2021 (84.645 contratos) indicava 12,71%, ante 12,80% de ontem.

À tarde, o ministro da Fazenda, Joaquim Levy, descartou o retorno da CPMF. Ao ser questionado por jornalistas, ele afirmou que "não há perspectiva" de volta do imposto e que não está cogitando esse retorno. Setores do governo, no entanto, estariam articulando para a adoção do imposto para financiar a saúde. O ministro também afirmou que o momento atual é de reequilíbrio e defendeu que o País evite o downgrade pelas agências de rating, o que envolve adoção de medidas fiscais. Os comentários, no entanto, não definiram o rumo dos negócios, com investidores mais influenciados por Volpon do que por Levy.