O grupo Andrade Gutierrez, uma das 23 empreiteiras envolvidas na Operação Lava Jato, que investiga corrupção em contratos da Petrobras, começou a ofertar parte de seus ativos para grupos e fundos de investimentos estrangeiros. O jornal O Estado de S. Paulo apurou que o conglomerado já ofereceu sua participação de 17% na concessionária CCR para pelos menos três grupos - os fundos Temasek e GIC, ambos de Cingapura, e a canadense Brookfield.

Fontes afirmam, no entanto, que ainda não há negociações firmes. A empresa detém 17% das ações da CCR, mesma fatia da Camargo Corrêa. Outro sócio é o grupo Soares Penido, com 17,22%. Pelo acordo de acionistas da concessionária, no caso de venda de participação, os demais investidores da companhia devem ser consultados primeiro e têm preferência na compra das ações.

Ainda segundo fontes, a Andrade Gutierrez só venderia esse ativo, que é considerado atrativo no mercado e tem vários interessados, se o comprador pagar um grande prêmio pelo negócio. O valor de mercado da CCR é avaliado em R$ 23 bilhões. Há um ano, valia R$ 30 bilhões. Além de concessões rodoviárias, como o sistema Anhanguera-Bandeirantes, a empresa administra o Aeroporto de Belo Horizonte. Em nota, a Andrade Gutierrez negou veementemente que esteja vendendo sua participação na CCR.

A reportagem apurou que Brookfield e Temasek, que já têm investimentos no País em infraestrutura, estão de olho em outros ativos de companhias envolvidas na Lava Jato. Segundo o presidente da assessoria financeira BF Capital, Renato Sucupira, em função do câmbio, empresas brasileiras têm despertado a atenção do investidor estrangeiro.

Com a desvalorização do real, os ativos ficaram, em média, 50% mais baratos em dólar. A CCR, por exemplo, custaria na moeda americana US$ 5,6 bilhões, na cotação de Sexta-feira.

"Já entre os brasileiros, a situação é mais complicada. Dos oito grandes grupos nacionais que teriam condições de entrar numa empreitada desse tamanho, dois são acionistas da empresa e os demais também estão vendendo ativos." Segundo o executivo, hoje há muita oferta, vários investidores interessados e um ambiente adverso para fechar negócios. "Mesmo com o Brasil barato, há incertezas. Hoje, não vale a pena pagar por esse risco, mesmo que o negócio seja atrativo", disse uma fonte de um grande fundo.

Além da fatia da Andrade Gutierrez na CCR, outros grupos estão colocando à venda participações que têm em empresas. A Camargo Corrêa, por exemplo, tenta se desfazer de sua fatia na Alpargatas, InterCement e CPFL, conforme já informou o Estado. A OAS, por sua vez, também colocou à venda sua participação na Invepar, controladora da concessionária do Aeroporto de Guarulhos.

Dificuldades

Segundo fontes, além da CCR, a Andrade Gutierrez já sinalizou interesse em se desfazer de outros ativos caso a situação piore. Com o envolvimento na Lava Jato e a prisão do presidente da holding, Otávio Azevedo, a empresa foi impedida de participar de novas licitações da Petrobras e viu suas receitas em óleo e gás caírem.

Em recente relatório, divulgado na semana passada, a agência de classificação de risco Fitch demonstra preocupação com os efeitos da Lava Jato na construtora, como a maior dificuldade para obter financiamentos futuros.

Segundo o documento, outro ponto fraco do grupo é a forte concentração da carteira de projetos no setor público. Dos R$ 28,8 bilhões da carteira de projetos em 30 de junho deste ano, 82% estavam atrelados a empreendimentos públicos.

Um problema que pode afetar o caixa da empresa é a dificuldade dos governos - federal e estaduais - de manter os pagamentos em dia. Levantamento da ONG Contas Abertas mostra que os desembolsos do governo federal para as empreiteiras envolvidas na Lava Jato caíram 60% neste ano.

Junta-se a isso o fato de a companhia possivelmente ser punida pelo envolvimento no escândalo de corrupção da Petrobras, que deve retirar alguns milhões do caixa da companhia. O grupo também é acionista da encrencada Oi, altamente endividada e que virou uma empresa de capital pulverizado.

Procuradas, CCR, Brookfield e Temasek não comentaram o assunto.O GIC não retornou os pedidos de entrevista.

A CCR AutoBan, que administra o Sistema Anhanguera-Bandeirantes, informa, em nota que tomou conhecimento no dia 4 deste mês da sentença proferida pelo juiz da 3ª Vara da Fazenda Pública de São Paulo que invalidou o Termo Aditivo Modificado nº 16/2006 ao Contrato de Concessão nº CR/05/1998, que havia aumentando o prazo de concessão da companhia de 2018 para 2026 e espera que a decisão seja "integralmente reformada" pelo Tribunal de Justiça de São Paulo.

"Mesmo com a decisão, o Grupo CCR mantém sua confiança no marco regulatório, na legislação em vigor, na manutenção, pelo Poder Judiciário, das regras previstas nos contratos de concessão e na parceria entre a iniciativa privada e a Administração Pública do Estado de São Paulo", diz o comunicado.

Ao dizer que confia na reformulação da sentença da 3ª Vara da Fazenda Pública de São Paulo, a CCR AutoBan afirma que contra essa sentença caberá recurso com efeito suspensivo, "não acarretando, portanto, nenhuma alteração na situação contratual até que ocorra a decisão final sobre o tema".

O diretor da área de aeroportos da CCR, Ricardo Bisordi, disse nesta segunda-feira, 25, que a concessionária espera obter um retorno (payback) do investimento feito no Aeroporto de Confins (MG) dentro de até oito anos. "Estamos muito satisfeitos com a aquisição", afirmou ele.

A CCR e operadores de Zurique, na Suíça, e Munique, na Alemanha, venceram a concessão de Confins na semana passada ao ofertar R$ 1,82 bilhão, com ágio de 66%. "Foi um ágio justo", afirmou ele antes de participar de evento com o ministro da Aviação Civil, Moreira Franco, na capital paulista.

Bisordi disse que, como o Aeroporto de Confins já opera e obtém receita, a ideia é incrementar os ganhos ainda no curto prazo. Um dos planos é atrair mais voos diretos ao exterior, sem a necessidade de passar por Rio ou São Paulo.

Ele afirmou que a empresa viu Confins como oportunidade tendo em vista que a "estrela" do leilão da semana passada era o Aeroporto do Galeão (RJ), arrematado por R$ 19,018 bilhões pelo consórcio liderado pela Odebrecht, com um ágio de 294%.

Apesar de ver boas perspectivas de rentabilidade para o negócio, Bisordi ponderou que o plano de investimento previsto é alto. Ele lembrou que a concessionária do Galeão terá de desembolsar cerca de R$ 5 bilhões, enquanto para Confins, um terminal bem menor, o investimento exigido é de R$ 3,5 bilhões ao longo do prazo de concessão.

O grupo de concessões de infraestrutura CCR registrou lucro líquido de R$ 304,4 milhões no segundo trimestre deste ano, o que representa uma expansão de 35,71% ante os R$ 224,3 milhões de igual etapa do ano passado. No acumulado do primeiro semestre, o lucro líquido atingiu R$ 641,1 milhões, alta de 25% sobre o mesmo intervalo de 2012.

A geração de caixa medida pelo Ebitda ajustado, calculado excluindo-se as despesas não caixa (depreciação e amortização, provisão de manutenção e apropriação de despesas antecipadas da outorga) foi de R$ 797,0 milhões no período, montante 15,7% em comparação com o reportado em igual etapa de 2012. No acumulado do semestre, o Ebitda da CCR tem alta de 11,4%, para R$ 1,58 bilhão. A margem Ebitda manteve-se estável na comparação entre os trimestres em 63,9%.

A receita líquida somou R$ 1,246 bilhão entre abril e junho, elevação de 15,7% em relação À mesma etapa do exercício anterior. No consolidado do semestre, a receita líquida totaliza R$ 2,453 bilhões, valor 13,2% acima do registrado nos seis primeiros meses de 2012.

A CCR registrou lucro líquido de R$ 336,7 milhões nos primeiros três meses deste ano, o que representa um crescimento de 16,6% na comparação com o reportado no primeiro trimestre de 2012. O lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) ajustado foi de R$ 784,3 milhões no primeiro trimestre de 2013, alta de 7,5% em relação a igual período do ano passado. Já a receita líquida cresceu 10,7%, em igual comparação, e atingiu R$ 1,206 bilhão, informou a companhia.

A CCR destacou que o crescimento do tráfego entre janeiro e março, da ordem de 2% frente a igual período de 2012, e a melhora do resultado financeiro foram os principais fatores que permitiram o crescimento do lucro da companhia.

A partir de 2013, a CCR passa a adotar o IFRS 10 e 11, o que implica no abandono da consolidação proporcional de negócios em que a companhia não possui controle total, como Renovias (no qual a companhia possui 40% de participação), ViaQuatro (58%), Controlar (48%), STP (38,25%) e os Aeroportos Internacionais de Quito, San José e Curaçao. Para esses negócios, a companhia passa a consolidar os resultados via equivalência patrimonial. A companhia divulgou uma base proforma para fins de comparação.

O diretor financeiro e de Relações com Investidores do grupo CCR, Arthur Piotto, disse que o Veículo Leve sobre Trilhos (VLT) do Rio de Janeiro, que será construído pelo consórcio VLT Carioca, liderado pela CCR por meio da controlada Actua Assessoria, e ligará a área portuária ao centro da cidade do Rio de Janeiro, deve estimular o aumento no volume de passageiros no serviço de barcas, operado pela CCR. O VLT prevê uma parada na estação das barcas. "A expectativa é de que, em funcionamento, o VLT possa estimular as barcas, mas isso por enquanto é só expectativa", disse Piotto, em teleconferência com analistas.

Piotto disse que um fundo garantidor vai mitigar riscos relacionados à falta de pagamentos da contraprestação pecuniária à concessionária vencedora da licitação para a construção e operação do VLT que vai ligar a área portuária ao centro da cidade do Rio de Janeiro. "A concessionária tem a garantia desse fundo", afirmou o executivo, durante teleconferência com analistas.

O custo da obra do sistema de VLT do Rio de Janeiro é estimado em R$ 1,2 bilhão. Desse total, R$ 532 milhões serão recursos federais que virão do Programa de Aceleração do Crescimento da Mobilidade (PAC).

O Consórcio VLT Carioca, único participante da licitação para a construção e operação do VLT, ganhou ao propor o menor valor a título de pagamento de prestação pecuniária mensal, a ser realizado pela administração pública, no montante de R$ 5,959 milhões.