A participação de investidores estrangeiros nas fusões e aquisições concluídas nos primeiros três meses do ano voltou a superar a fatia do capital nacional, algo que não ocorria desde 2005, num 1º trimestre. Dos 189 negócios fechados entre janeiro e março, 167 tiveram a origem do capital identificado. Destes, os investidores estrangeiros participaram de 51% dos negócios e os nacionais ficaram com 49%, segundo Relatório de Fusões e Aquisições da PricewaterhouseCoopers (PWC).

A valorização do dólar em relação ao real, que neste ano acumulou alta de quase 14% até ontem (20), é o principal fator que explica esse movimento de avanço dos estrangeiros. "Neste momento, os preços em dólar ficaram mais razoáveis para os estrangeiros. O Brasil é um país caro, mas agora é menos caro em dólar", afirma o sócio da PwC Brasil e em líder em fusões e aquisições, Rogério Gollo.

Ele explica que o fato de o câmbio ter se estabilizado num novo patamar (o dólar fechou ontem cotado a R$ 3,024) contribuiu para que os estrangeiros acelerassem a conclusão de negócios no País. Um dos temores dos investidores é finalizar a compra de uma empresa e logo em seguida constatar que poderia ter desembolsando menos porque o real se depreciou ainda mais.

Além disso, Gollo observa que a liquidez de recursos é muito grande hoje no mercado financeiro internacional. "Tem muito dinheiro circulando no mundo à procura de oportunidades de investimento e o Brasil, apesar de não estar entre as principais oportunidades, é uma delas."

O sócio da PwC acredita que a tendência de avanço dos investidores estrangeiros nas fusões e aquisições deve se acelerar nos próximos meses não só pelos efeitos do câmbio, mas também pela maior confiança no País, depois que os escândalos de corrupção envolvendo empresas de peso como a Petrobrás e empreiteiras vieram à tona. "Os escândalos representam notícias velhas. Os estrangeiros tendem a ficar mais confiantes à medida que o ajuste fiscal for implementado e que uma agenda positiva de investimentos for colocada em prática." Segundo o executivo, a principal preocupação hoje dos investidores estrangeiros diz respeito às negociações entre o poder Executivo e o Congresso para fechamento de acordos com o objetivo de aprovar o ajuste fiscal.

Março

Entre nacionais e estrangeiros, só no mês de março foram fechados 75 negócios de fusões e aquisições, um número 19% maior do que no mesmo mês do ano passado. Em março deste ano foi fechado o maior número de fusões e aquisições desde 2010. Naquele ano foram 83 negócios.

Gollo explica que vários eventos de 2014, como Copa do Mundo, eleições e escândalos de corrupção represaram o fechamento de muitos negócios. O resultado foi que eles acabaram sendo concluídos no 1º trimestre, especialmente no mês passado. Para o ano inteiro de 2015, o sócio da PwC acredita que haverá crescimento de 10% no número de transações em relação ao ano passado, quando foram concluídas 879 transações de fusões e aquisições.

Mesmo superada boa parte da crise de confiança que adiou o fechamento de negócios, os investidores continuam cautelosos. Tanto é que a maioria das transações concluídas no 1º primeiro trimestre (47,1%) foi de participações minoritárias. "Os investidores estão vindo primeiro para conhecer o mercado brasileiro, adquirindo parcelas menores das empresas. Eles são novos entrantes que querem experimentar o mercado", diz Gollo. O estudo mostra também que a compra do controle acionário, modalidade de negócio que sinaliza uma aposta mais firme da parte do investidor, respondeu por 41,3% dos negócios fechados entre janeiro e março.

Saúde

Em relação aos setores, as empresas de Tecnologia da Informação (TI) lideraram o ranking em número de negócios fechados no mês passado. Foram 40 transações, ante 28 em março de 2014. "TI tem liderado o ranking de segmentos nos últimos quatro anos e deve se manter na primeira posição", prevê Gollo.

Ele baseia o seu prognóstico no fato de que há um grande número de empresas prestadoras de serviços de TI no País com faturamento anual abaixo de US$ 100 milhões. "Há poucos grandes players e muitos pequenos, o que abre espaço para consolidação nesse setor." Gollo lembra que pequenas empresas localizadas em polos de tecnologia, como Campinas (SP) e São Carlos (SP), ficaram mais atraentes para os investidores.

A previsão da PwC para os próximos meses é de que o setor de saúde ganhe destaque nas transações de fusão e aquisição, depois que a legislação permitiu a entrada de empresas de capital estrangeiro no segmento. As informações são do jornal O Estado de S.Paulo.

Nos oito primeiros meses deste ano, o Brasil registrou 166 transações de fusões e aquisições (M&A, na sigla em inglês), que somaram US$ 28,2 bilhões, considerando os negócios anunciados, segundo dados elaborados pela consultoria Mergermarket em conjunto com a Merrill DataSite, enviados com exclusividade ao Broadcast, serviço de notícias em tempo real da Agência Estado. Em número de operações, o total representa queda de 28,7% em relação ao observado no mesmo período de 2013 e em valores o recuo registrado é de 6,7%, na mesma base de comparação.

Entre os setores, o de serviços financeiros lidera em valores ao movimentar US$ 9,135 bilhões em 17 transações. Em número de operações, por outro lado, o setor industrial, químico e de engenharia totalizaram 29 transações no período analisado, na primeira colocação. Os dados, segundo a consultoria, incluem negócios acima de US$ 5 milhões.

Ao considerar os dados da América Latina, as transações de janeiro a agosto deste ano somaram US$ 74,127 bilhões, aumento de 36% ante o mesmo intervalo de 2013. Já as transações chegaram em 323, recuo de 24% em relação ao mesmo período de 2013.

Segundo o levantamento realizado, com o primeiro semestre do ano, o maior anúncio da América Latina envolve a oferta do Santander para aquisição de 25% da sua subsidiária brasileira. Em seguida está a operação da MMG South America Management para a compra da Xstrata Las Bambas.

Ainda em relação às operações na América Latina nos seis primeiros meses do ano, em valores, o Bank of America Merrill Lynch lidera o ranking dos assessores financeiros. Em número de transações, o Itaú BBA é o primeiro.

Durante o mês de julho foram realizados 65 negócios na área de fusões e aquisições (M&A, da sigla em inglês) no Brasil. O montante representa uma queda de 8,45% em relação ao mesmo mês do ano passado, de acordo com a PwC. No acumulado do ano, o número chega a 462, 2,53% a menos do que o registrado de janeiro a julho de 2012.

Conforme o levantamento da consultoria, os investidores nacionais continuam liderando o mercado de M&A brasileiro, participando de 239 transações. "Verificamos marginal aumento no porcentual absoluto em relação ao mesmo período do ano passado, onde detinham 55% do mercado", observa a empresa.

Já os investidores estrangeiros participaram de 42%, ou 175 negócios, o que representa queda de três pontos porcentuais em comparação a 2012.

As aquisições majoritárias representam 55% do mercado, somando 253 transações, seguidas pelas compras de participações minoritárias, com 35% (161 negócios). As joint ventures aparecem em terceiro, com 22 transações e fatia de 5%.

O setor de TI, historicamente mais explorado, deixou o posto de primeiro lugar no ranking em julho para o segmento de serviços auxiliares (consultoria, administração e participação, marketing e propaganda, assessoria e corretagem, etc) que totalizou 67 transações desde janeiro. Em segundo vem TI, com 61 negócios, seguido de varejo, com 43 transações.

Setores como educação, logística e transporte e serviços de saúde juntos somam 136 fusões e aquisições.

A participação dos fundos de private equity alcançou 232 negócios, somando 50,2% do total de atividades realizadas neste ano.

Dentre os principais negócios estão a compra de 45% da Epharma, por R$ 170 milhões e a compra do Colégio Motivo pela Abril Educação, por R$ 103,1 milhões.

O número de fusões e aquisições cresceu 13,2% em fevereiro frente ao mês anterior, para um total de 60 transações, segundo estudo da PricewaterhouseCoopers (PwC) antecipado ao Grupo Estado. "O mercado de fusões e aquisições mostra os primeiros sinais de que não está adormecido", afirma o documento, em relação aos dados de fevereiro. No acumulado do ano, porém, o número de processos, 113, é 4,4% menor do que o observado no mesmo período de 2012 (118).

Nos dois primeiros meses deste ano, houve aumento na participação do capital estrangeiro nas fusões e aquisições, de 15%. Os investidores estrangeiros estiveram presentes em 44,4% das transações anunciadas. Os fundos de private equity participaram em 50% das transações em fevereiro e, no acumulado do bimestre, em 58 operações. De acordo com a PwC, os fundos estrangeiros de private equity que investem no Brasil representam um terço do total aportado entre janeiro e fevereiro.

Na divisão por segmentos, o setor de TI foi o que registrou o maior número de fusões e aquisições em 2013: 17, duas a mais que o registrado no mesmo período do ano passado. A pesquisa também observou fortes movimentos nos setores de serviços auxiliares (de 2 para 13) e mineração (de 3 para 11). "Essa movimentação reforça o perfil multissetorial dos negócios efetivados no País", afirma o estudo.