A Confederação Nacional da Indústria (CNI) avalia que a alta da taxa básica de juros da economia brasileira de 13,75% para 14,25% ao ano deve retrair ainda mais a atividade industrial e aprofundar a recessão. "Os juros altos encarecem o capital de giro das empresas, inibem os investimentos e desestimulam o consumo das famílias", critica a CNI, em nota.

Para a confederação das indústrias, a política monetária não deveria ser o único instrumento utilizado para controlar os preços, em função da forte desaceleração da economia. "A recente diminuição da meta de superávit primário não deve ser um fator para comprometer a necessidade de redução dos gastos públicos", cita a nota.

De acordo com a CNI, é preciso combinar uma política fiscal austera com a adoção de medidas pró-competitividade para estimular o investimento e a gradual recuperação da atividade econômica.

Mesmo sabendo dos riscos que a alta dos juros impõem à economia do País, o Palácio do Planalto reconhece que ainda não é o momento de interromper o ciclo de alta da taxa básica pelo Banco Central, nesta quarta-feira, 3. Apesar de o mercado falar em um aumento de mais 0,50 ponto porcentual da Selic, no Planalto, há quem aposte que ela poderá ficar em apenas 0,25 ponto porcentual. Interlocutores da presidente Dilma Rousseff ouvidos pelo jornal O Estado de S. Paulo insistem no discurso de que o ano de 2015 será "muito duro" e a reversão do atual quadro econômico só deve ser é esperada para depois da virada do ano.

Na avaliação desses interlocutores, no momento, é preciso manter os juros altos para ajudar a segurar a inflação que continua reticente em vários setores, apesar da queda do consumo e retração da economia. A ideia é apertar o que for possível este ano, mas, olhando para o futuro, em busca de resultados mais positivos no ano que vem. Dentro deste contexto, o entendimento é o de que não é possível afrouxar nenhum dos fundamentos da economia em vigor neste momento, que estabelecem um forte aperto monetário.

Neste momento é importante o governo se manter firme em suas metas, dando suporte ao ministro da Fazenda, Joaquim Levy, principalmente porque ele está sendo bombardeado internamente pelo PT e essas críticas terão eco no encontro do partido, previsto para a semana que vem. Além da dubiedade da bancada petista no Congresso, que acaba por influenciar os partidos aliados, a principal preocupação do governo agora é com a aprovação do projeto das desonerações, sem nenhum tipo de desfiguração. Por isso, a ordem é que os líderes e os ministros dos partidos da base continuem trabalhando para garantir a aprovação deste texto, considerado ainda mais importante do que algumas das Medidas Provisórias do ajuste já aprovadas. Este ano, na conta dos assessores presidenciais, não é de notícias boas na economia.

Em meio a um cenário de fragilidade da economia, com inflação em alta e recessão, o Banco Central elevou, na quarta-feira, 29, os juros básicos (Selic) em 0,50 ponto porcentual, colocando a taxa em 13,25% ao ano. Esse é o maior nível desde dezembro de 2008, quando estava em 13,75% ao ano. O comunicado após a reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), no entanto, não trouxe novidades: foi o mesmo da reunião anterior.

A decisão, a primeira com a presença dos dois novos diretores, Tony Volpon, de Assuntos Internacionais, e Otávio Ribeiro Damaso, de Regulação, foi unânime. "Avaliando o cenário macroeconômico e as perspectivas para a inflação, o Copom decidiu, por unanimidade, elevar a taxa Selic em 0,50 ponto porcentual, para 13,25% ao ano, sem viés", informava a nota divulgada após a reunião.

Para a economista Alessandra Ribeiro, sócia da Tendências Consultoria, o presidente do BC, Alexandre Tombini, parece querer reforçar a imagem de comprometimento do combate à inflação e mostra que há chances de o ciclo de alta continuar. "Acho que esse é o recado", afirmou.

Alexandre de Ázara, sócio e economista-chefe do banco Modal, ponderou que o BC descartou a possibilidade de zero no próximo Copom. "Minha impressão é a de que esse comunicado e essa decisão deixam o Copom na posição de máxima flexibilidade entre uma alta de 0,50 e 0,25 ponto porcentual", disse.

Meta

Apesar do esforço recente da autoridade monetária, que desde setembro do ano passado elevou a Selic em 2,25 pontos porcentuais, as projeções, que colocam o índice oficial de custo de vida em 8,25% ao ano no fim de 2015 indicam que será impossível ao BC cumprir a missão de manter a inflação dentro dos limites de tolerância, que leva em conta a meta central de 4,5% com margem de 2 pontos para mais ou para menos.

Depois da alta da inflação de 1,24% em janeiro, de 1,22% em fevereiro e de 1,32% em março, 58,9% da meta (já contando o intervalo de tolerância) foi comprometida apenas no primeiro trimestre. Se a previsão do mercado para abril se confirmar - IPCA de 0,70% -, apenas no primeiro quadrimestre, faltando ainda oito meses para o fim do ano, o Brasil terá acumulado 4,56% de inflação.

A decisão de ontem veio em linha com o esperado pela maior parte do mercado financeiro, que projeta, de acordo com a mediana das apostas, mais uma alta de 0,25 ponto porcentual, o que deixaria a Selic em 13,50% ao ano. Depois do comunicado de ontem, no entanto, começa o período de avaliação das palavras do BC para que se projete até onde a instituição pode ir com o atual ciclo de aperto monetário. As informações são do jornal O Estado de S. Paulo.

O Comitê de Política Monetária (Copom) elevou suas projeções de inflação para 2015 no cenário de referência e no de mercado, na ata divulgada nesta quinta-feira, 12, em relação ao porcentual considerado no documento de janeiro. Nos dois casos, segundo o BC, a estimativa permanece acima do centro da meta de 4,5% fixada pelo Conselho Monetário Nacional (CMN).

O último Relatório de Mercado Focus aponta para uma taxa de 7,47% para o período. Já no Relatório Trimestral de Inflação (RTI) divulgado em dezembro, o BC informou que a previsão para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor amplo (IPCA) de 2015 no cenário de referência subiu de 5,8% para 6,1%. No cenário de mercado, houve uma redução da projeção de 6,1% para 6%.

Sobre o IPCA de 2016, o BC explicou que, nos dois cenários, a previsão diminuiu, mas permanece acima do centro da meta, também de 4,5%. Na edição anterior, a alta dos preços para o ano que vem havia permanecido "relativamente estável", segundo a instituição. Os porta-vozes do BC têm repetido em várias ocasiões que, a despeito da elevação da inflação no início deste ano, a perspectiva é de que haja uma desaceleração no decorrer do ano, o que levaria a autarquia a entregar o IPCA em 4,5% no fim de 2016.

A projeção que constava no RTI para o IPCA de 2016 era de 5% no cenário de referência e de 4,9% no de mercado. A mediana das expectativas no boletim Focus da última segunda-feira, 9, o IPCA de 2016 é de 5,51%.

O Comitê de Política Monetária decidiu, nesta quarta-feira, 04, por unanimidade, elevar a taxa básica de juros, a Selic, em 0,50 ponto porcentual para 12,75% ao ano.

A alta vai ao encontro da expectativa da maior parte do mercado financeiro, segundo pesquisa do AE Projeções.

A próxima reunião do Copom está marcada para os dias 28 e 29 de abril de 2015.

Boa parte das entidades ligadas ao comércio criticou a decisão do Comitê de Política Monetária (Copom) de elevar a taxa Selic em 0,50 ponto porcentual, para 12,25% ao ano. Para o presidente da Associação Comercial de São Paulo (ACSP), Rogério Amato, a decisão, embora de acordo com as perspectivas do mercado financeiro, "afigura-se como equivocada, considerando-se o baixo nível das atividades econômicas e a forte desaceleração do consumo". "Mais importante do que elevar os juros ou aumentar tributos, é cortar os gastos para controlar a inflação", afirmou, em nota.

Na avaliação do presidente da Associação Brasileira de Atacadistas e Distribuidores de Produtos Industrializados (Abad), José do Egito Frota Lopes Filho, a decisão do Copom mostra que a atuação do Banco Central está alinhada ao discurso da Ministério da Fazenda, "mas só traz a certeza de que em 2015 o setor produtivo continuará a ser penalizado".

"Fazer o ajuste no lado do contribuinte é sempre mais fácil. Difícil, e necessário, é colocar os gastos do governo em ordem e saber tomar as medidas seletivas que garantam a saúde da economia real, aquela que gera empregos e preserva o consumo das famílias", disse, em nota.

Lopes Filho disse reconhecer que os ajustes na política econômica são necessários, mas afirmou que "a atual situação de alta inflação e baixo crescimento resulta dos erros da gestão do primeiro mandato da presidente Dilma Rousseff". "E, até agora, os tais ajustes não tocaram nas questões estruturais que prejudicam a competitividade do país", opinou.

A Federação do Comércio de Bens, Serviços e Turismo do Estado de São Paulo (FecomercioSP) ponderou que a alta da Selic é coerente com os últimos discursos do presidente do Banco Central e que essa elevação "é necessária para a estabilização dos preços e, consequentemente, para a retomada do crescimento da economia brasileira no longo prazo".

De acordo com a entidade, a decisão desta quarta-feira, 21, reafirma as apostas do mercado de uma postura mais agressiva da autoridade monetária no combate à inflação. Na estimativa da FecomercioSP, a taxa pode ser reajustada novamente e, assim, atingir entre 12,50% e 13% ainda no primeiro semestre. "É certo que o BC está honrando o que tem alardeado sobre a intolerância à inflação", afirmou a entidade, em nota.

Já a Fecomércio do Rio de Janeiro criticou a decisão e disse que o aumento dos juros "é mais um dos muitos preços pagos por empresários e consumidores brasileiros pela condução equivocada da política econômica nos últimos anos".

"A conta chegou. E nessa hora, as medidas têm seguido o caminho mais fácil: aumentar os já elevados custos na produção e no consumo - impostos e juros. Como resultado, instituições como o Fundo Monetário Internacional já preveem resultado próximo a zero para o crescimento da economia doméstica neste ano, assim como apurado no cenário recente", afirmou a entidade, em nota.

Assim como as demais entidades, a Fecomércio RJ disse que é preciso retomar a credibilidade na condução da economia, mas que o governo precisa fazer mais do que "apenas repassar à sociedade o custo de seus erros". "É preciso aprimorar a eficiência do gasto público, oxigenar as engrenagens produtivas, para, com isso, ampliar a capacidade de produção e, assim, a margem para crescimento sem maiores pressões inflacionárias", destacou.

Com a perspectiva de que a inflação deve ser a maior em uma década e um cenário cada vez mais claro de estagnação econômica em 2015, o Comitê de Política Monetária (Copom) aumentou nesta quarta-feira, 21, a Selic em 0,50 ponto porcentual, para 12,25% ao ano. A terceira elevação consecutiva dos juros pelo Banco Central se dá logo depois de um anúncio de alta da carga tributária e faz com que a taxa atinja o maior nível desde julho de 2011, quando estava em 12,50% ao ano. A decisão foi tomada de forma unânime por todos os membros do Copom. O comunicado de hoje, que se seguiu à decisão, foi um dos mais enxutos dos últimos tempos.

A decisão do Copom foi tomada dois dias depois que o Ministério da Fazenda aumentou impostos de importação, de crédito, para o setor de cosméticos e para os combustíveis. As medidas podem ser um agravante para a já esperada estagnação da economia este ano. Mais cedo, na Suíça, o titular da pasta, Joaquim Levy, disse que o Brasil poderá registrar um Produto Interno Bruto (PIB) negativo em algum dos trimestres de 2015 e que o desempenho da economia brasileira estaria próximo a zero.

Apesar disso, as ações foram bem recebidas pelo mercado porque significariam maior austeridade do governo, ajudam na eficácia da política monetária e auxiliaram até na valorização do real, o que é um problema a menos para a inflação que o BC promete controlar. A questão é que, ao mesmo tempo, esse aumento da carga gera outras pressões sobre os preços, principalmente os administrados pelo governo, que já estão mais sobrecarregados este ano.

O BC vem alertando desde o final do ano passado que a inflação do começo de 2015 será elevada - no relatório de mercado Focus, a projeção para o IPCA de janeiro, por exemplo, está em 1,10%. O presidente da instituição, Alexandre Tombini, porém, afirma que entregará a inflação na meta de 4,5% no encerramento de 2016, num processo de desaceleração que começaria ainda este ano.

Acima do teto

Depois do anúncio de mais impostos na segunda-feira, no entanto, as estimativas para a inflação deste ano subiram e já indicam que o IPCA vai romper o limite superior de tolerância de 6,50%. É crescente o cálculo de uma taxa acima de 7%, o que seria a maior desde 2004, quando ficou em 7,60%. O discurso da instituição, no entanto, é de que ao longo do ano haverá um enfraquecimento das taxas a ponto de permitir que o BC entregue a inflação no centro da meta de 4,5% em 2016.

As incertezas internacionais também formaram um cenário de fundo para a decisão da diretoria do BC. Há expectativa de que o Banco Central Europeu (BCE) adote em breve um relaxamento quantitativo (QE, na sigla em inglês) já testado pelos Estados Unidos, Reino Unido e Japão, o preço do petróleo está cada vez mais baixo e o franco suíço acumula uma valorização de quase 40% em uma semana. Para discutir as transformações econômicas globais de perto e levar uma mensagem de confiança sobre o Brasil aos investidores internacionais, o presidente do BC, Alexandre Tombini, embarca para a Suíça e se junta a Levy para participar do Fórum Econômico Mundial de Davos.

Comunicação

Depois de dois episódios seguidos de má comunicação entre BC e mercado financeiro, desta vez o colegiado fez exatamente o que aguardavam os economistas do setor privado: aumentou a taxa básica de juros em 0,50 ponto porcentual. Três dias depois da eleição presidencial, em outubro, o BC surpreendeu os analistas ao elevar a Selic para 11,25% - a taxa estava estacionada em 11% desde abril. Já em dezembro, a dose de alta foi maior, mas do tamanho esperado. O toque inesperado ficou por conta do comunicado que se seguiu à decisão e trouxe o recado de que o BC agiria com "parcimônia". A expressão deixou os agentes econômicos confusos e virou polêmica.

A expectativa é de que na quinta-feira da semana que vem a ata da reunião de hoje aprofunde os motivos que levaram o colegiado a tomar essa decisão. As informações são necessárias para que economistas comecem a trabalhar em seu cenário para o encontro de março, marcado para os dias 3 e 4. Afinal, há ainda muita diferença nas expectativas para o nível da Selic no fim do ano. O consenso aponta para 12,50% ao ano, mas tem crescido a corrente dos que apostam na marca de 13%.

Aproximadamente 50 aprovados no concurso do Banco Central que ainda não foram convocados estavam reunidos na frente da sede da instituição por volta das 18h30 desta quarta-feira (21). O grupo faz um apitaço para chamar a atenção sobre a falta de informações sobre quando serão chamados.

Uma das líderes do movimento, Vanessa Calimã, disse ao Broadcast, serviço de notícias em tempo real da Agência Estado, ter ciência de que o discurso de mais austeridade por parte da nova equipe econômica torna a situação difícil. Ela destacou, no entanto, que a instituição já fez pedido orçamentário para comportar a nova leva de servidores. No total, são 730 aprovados que não foram chamados.

O grupo juntou cerca de 100 balões pretos com um cartaz pendurado para chegar até a sala do Comitê de Política Monetária (Copom), no oitavo andar do edifício, onde a diretoria do BC se reúne neste momento para decidir sobre o rumo da taxa básica de juros, a Selic, atualmente em 11,75% ao ano. A intenção é a de que os diretores leiam os dizeres do cartaz: "nomeação dos 730 aprovados pelo BC".

Geralmente, nos dias de reunião do Copom, alguns concursados fazem manifestações no edifício do BC. Desta vez, no entanto, eles reuniram mais pessoas e têm apitos, máscaras e rosas. "Sabemos que o BC quer os funcionários, mas que depende do Planejamento", disse Vanessa. Apesar disso, a escolha pelo local se dá por causa do aumento da quantidade de jornalistas que vêm ao local para cobrir a decisão sobre juros.

A validade do concurso era até dezembro do ano passado, mas o BC conseguiu esticar o prazo para setembro deste ano. Depois desse período, o exame caduca. Essas pessoas que passaram pelo concurso já fizeram até o curso de qualificação para trabalhar na autarquia há quase um ano, em fevereiro do ano passado. "Mas não temos notícia nenhuma sobre o rumo do concurso."

Os manifestantes também distribuem folhetos para quem passa pelo local. "Apagão no Banco Central do Brasil", diz o informativo. Segundo o material, 2.251 cargos de especialistas (analistas e técnicos) estão vagos no BC, o que representaria uma defasagem de 36% do previsto em lei.

"O comitê de campanha da presidente Dilma se comprometeu com a nomeação de todos os aprovados e o fortalecimento do quadro do Banco Central", diz o panfleto. "Queremos que se cumpra a promessa! Pela nomeação de todos já!".

Começa hoje (20) à tarde a primeira reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central (BC) em 2015. O encontro definirá o patamar da Selic, taxa básica de juros da economia, pelos próximos 45 dias. O anúncio da decisão está previsto para amanhã (21). Atualmente, a taxa básica está em 11,75% ao ano, após elevações em outubro e dezembro, de 0,25 e 0,5 ponto percentual, respectivamente.

A expectativa de representantes do mercado ouvidos para a última pesquisa Focus, divulgada semanalmente pelo BC, é que a taxa seja elevada em mais 0,5 ponto percentual esta semana, atingindo 12,25% ao ano. Até o fim de 2015, analistas projetam uma Selic de 12,5% ao ano.

A taxa básica é o principal instrumento da autoridade monetária para controle da inflação. Quando há alta da Selic, o objetivo é conter a demanda aquecida e estimular a poupança. Quando há redução da taxa, o crédito fica barato e há estímulo à produção e ao consumo.

A inflação oficial, medida pelo Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), divulgado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE), encerrou 2014 em 6,41%. O patamar é próximo ao teto da meta estabelecido pela equipe econômica. A meta de inflação é 4,5%, com tolerância de dois pontos percentuais. Para 2015, a projeção de analistas ouvidos na pesquisa é que o IPCA chegue a 6,67%. A previsão foi elevada por três vezes consecutivas. Para o fim de 2016, a estimativa dos investidores é que o IPCA fique em 5,7%.

Em comunicado sobre o fechamento do IPCA em 2014, o presidente do BC, Alexandre Tombini, disse que a inflação “tende a mostrar resistência em curto prazo”. Na ocasião, ele informou que o BC faria o necessário para que a inflação atingisse o centro da meta em 2016.